股市連陽 轉(zhuǎn)債延續(xù)反彈
得益于股市走好帶動(dòng)，10日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)延續(xù)上漲步伐，個(gè)券紅肥綠瘦，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)續(xù)漲0.59％，實(shí)現(xiàn)四連陽。
6日可轉(zhuǎn)債正股多數(shù)上漲，其中四川美豐（000731）、巨輪股份（002031）處于領(lǐng)漲位置，分別上漲3.32％和2.38％。在正股上漲提振下，19只可轉(zhuǎn)債中有14只上漲、4只下跌，另1只收平。偏股型轉(zhuǎn)債較受資金追捧，如正股漲幅較大且轉(zhuǎn)股溢價(jià)率不到5％的巨輪轉(zhuǎn)2，全天上漲1.88％，居漲幅榜首位。美豐轉(zhuǎn)債上漲1.17％，緊隨其后。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率只有2％的工行轉(zhuǎn)債上漲0.92％。除此以外，南山、國(guó)電、重工、石化和中行等中大盤轉(zhuǎn)債紛紛收?qǐng)?bào)紅盤，估值適中的南山轉(zhuǎn)債漲幅為0.93％。偏債型轉(zhuǎn)債也多數(shù)上漲，但漲幅受限，如新鋼、博匯轉(zhuǎn)債收盤價(jià)基本與前一交易日持平。觸發(fā)回售或可能觸發(fā)回售的燕京、中鼎分別下跌0.27％和0.18％，全天走勢(shì)疲弱。
近期，在正股上漲的帶動(dòng)下，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)久違的做多熱情被燃起，且由于轉(zhuǎn)債特別是股性較強(qiáng)的品種估值水平處于極低狀態(tài)，估值彈性較大，在市場(chǎng)上漲的過程中表現(xiàn)甚至超過正股。市場(chǎng)人士指出，從短期的情況看，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在持續(xù)大半年下跌后有進(jìn)一步超跌反彈的動(dòng)力，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定也有助于股指的表現(xiàn)，且短期轉(zhuǎn)債上漲后估值水平整體并未有所提升，如果股指繼續(xù)反彈，股價(jià)及估值可能成為推動(dòng)轉(zhuǎn)債上漲的雙重因素。不過需適當(dāng)警惕股指短期內(nèi)大幅反彈后的回調(diào)壓力。從中期的角度看，轉(zhuǎn)債及股指偏低的估值水平有較強(qiáng)的恢復(fù)動(dòng)能，債基轉(zhuǎn)債倉位三季度已降至年內(nèi)新低，且信用債面臨調(diào)整壓力，轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)成本下降，投資者可逢低增加轉(zhuǎn)債倉位。
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