首單私募債發(fā)出 債券發(fā)行市場(chǎng)出現(xiàn)便利店
浙江股權(quán)交易中心發(fā)出首單私募債——債券市場(chǎng)出現(xiàn)“便利店”。
債券發(fā)行又多了一個(gè)平臺(tái)。
由浙商銀行主承銷的報(bào)喜鳥集團(tuán)有限公司私募債日前在浙江股權(quán)交易中心掛牌發(fā)行，1億元資金募集到位，這是該交易中心10月份成立以來成功發(fā)行的第一單私募債券。
我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)行一直是在交易所和銀行間債券市場(chǎng)兩個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行的，監(jiān)管分別由證監(jiān)會(huì)和銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)具體負(fù)責(zé)。浙江股權(quán)交易中心發(fā)出的私募債打破了這種格局。
浙江股權(quán)交易中心注冊(cè)資金1億元，有5大股東，分別是浙江省金融市場(chǎng)投資有限公司持股40%，上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司與溫州市國(guó)資投資集團(tuán)有限公司各持股20%，財(cái)通證券、浙商證券各持股10%。其中，上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司是上證所的全資子公司，系上證所旗下重要的經(jīng)濟(jì)信息服務(wù)平臺(tái)。
據(jù)了解，浙江股權(quán)交易中心的交易規(guī)則設(shè)計(jì)上嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件規(guī)定，即不集中競(jìng)價(jià)、不標(biāo)準(zhǔn)化、實(shí)行T+5交易制度，嚴(yán)格控制價(jià)格操縱行為。
據(jù)浙江股權(quán)交易中心自己的介紹材料顯示，浙江股權(quán)交易中心定位于區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，其實(shí)是私募性質(zhì)的非公開市場(chǎng)，其核心功能不在于交易的連續(xù)和活躍，而在于對(duì)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的投融資服務(wù)，使之成為對(duì)接全國(guó)性證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)性市場(chǎng)，為證券市場(chǎng)培育梯隊(duì)，輸送上市企業(yè)資源。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果嚴(yán)格按照這種定位運(yùn)行，銀行間債券市場(chǎng)可以被看做大型批發(fā)市場(chǎng)，而交易所債券市場(chǎng)相當(dāng)于大型超市，而浙江股權(quán)交易中心在債券市場(chǎng)中的定位相當(dāng)于服務(wù)局部地區(qū)企業(yè)的便利店。
此次債券的發(fā)行人報(bào)喜鳥集團(tuán)得到了渴望的資金。報(bào)喜鳥集團(tuán)本身擁有上市公司，此前上市公司曾經(jīng)希望通過公開增發(fā)股票融資，但是面對(duì)股市的低迷，公開增發(fā)規(guī)模由不超過1億股減至500萬股，縮水95%。公司對(duì)此的解釋是：公司認(rèn)為發(fā)行價(jià)格太低，但是為了維護(hù)與相關(guān)投行的長(zhǎng)期合作，所以才作出了縮水增發(fā)的選擇。
據(jù)浙商銀行投資銀行部總經(jīng)理沈?yàn)I介紹，報(bào)喜鳥集團(tuán)此次發(fā)行的私募債期限兩年，票面利率略高于1年期銀行貸款利率，從申報(bào)到成功募資，僅用了1個(gè)月不到的時(shí)間，意味著中小企業(yè)通過浙江股權(quán)交易中心發(fā)債，比上證所或深交所相對(duì)容易些。
此次浙江股權(quán)交易中心在債券發(fā)行上的突破引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是金融市場(chǎng)一個(gè)非常大的突破，目前國(guó)內(nèi)地方股交所非常多，希望融資的中小企業(yè)也很多，如果能夠在全國(guó)鋪開將是非常大的一個(gè)市場(chǎng)。除此之外，更為重要的是多層次的、普惠的、收益水平多元化的債券市場(chǎng)，才是健康的債券市場(chǎng)。目前我國(guó)債券市場(chǎng)還主要是惠及了大公司尤其是國(guó)有企業(yè)，金融要素市場(chǎng)資源分布并不平衡，浙江的突破是一次有價(jià)值的嘗試。
但也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂在地方交易所清理整頓工作仍在繼續(xù)的背景下，地方股權(quán)交易中心發(fā)債這種模式需要小心地界定清楚運(yùn)作模式，以免“撞線”。就此次發(fā)行的模式而言，因?yàn)槭撬侥夹再|(zhì)，不面向公眾，并不涉及到交易所清理整頓工作中所提出的具體要求。
據(jù)了解，此次報(bào)喜鳥集團(tuán)在浙江股權(quán)交易中心掛牌的債券銷售對(duì)象全部為機(jī)構(gòu)投資者，包括券商、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，但是不包括銀行。
另外，也有業(yè)內(nèi)專家表示，上個(gè)世紀(jì)我們國(guó)家的債券市場(chǎng)還沒有統(tǒng)一的交易、托管平臺(tái)的時(shí)候，各地涌現(xiàn)了很多的證券交易所、期貨交易所，事實(shí)證明帶來了很多麻煩，絕大多數(shù)后來因?yàn)楣芾聿灰?guī)范，被取締了。現(xiàn)在如果重新允許各地開設(shè)交易所，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致歷史重演，而且這會(huì)不會(huì)造成重復(fù)建設(shè)，降低效率呢？
“未來交易市場(chǎng)會(huì)有很多個(gè)，但是結(jié)算和清算會(huì)統(tǒng)一。”接近浙江股權(quán)交易中心的相關(guān)人士介紹說，目前在浙江股權(quán)交易中心掛牌的債券托管和清算都由浙江股權(quán)交易中心負(fù)責(zé)，浙江股權(quán)交易中心的清算結(jié)算系統(tǒng)技術(shù)完全來自上證所，浙江股權(quán)交易中心的一位副總經(jīng)理就是由上交所委派，他具體負(fù)責(zé)浙江股權(quán)交易中心和上證所的系統(tǒng)聯(lián)通，按照浙江股權(quán)交易中心的規(guī)劃，上證所與浙江股權(quán)交易中心的清算結(jié)算系統(tǒng)未來將實(shí)現(xiàn)互通。
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