焦炭維持高位震蕩 出口關(guān)稅取消利多效應(yīng)有限
上周國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于2013年關(guān)稅實(shí)施方案的通知》，焦炭40%的出口關(guān)稅明年起被取消。這給正處于上漲行情的焦炭一股新的上行動(dòng)力，期價(jià)直接上攻1700元/噸整數(shù)關(guān)口，雖然連續(xù)幾日未能突破，但目前維持高位振蕩格局。出口關(guān)稅的取消能真正使焦企經(jīng)營(yíng)情況改善，使焦炭?jī)r(jià)格大幅上行么？筆者認(rèn)為答案未必能夠令人樂(lè)觀。
40%關(guān)稅致焦炭出口量大幅下滑
通過(guò)對(duì)比過(guò)去幾年的焦炭出口情況，可以看到，自2008年8月20日焦炭出口關(guān)稅由25%上調(diào)為40%之后，焦炭出口量始終保持低位。盡管國(guó)家對(duì)于出口焦炭有每年幾百萬(wàn)噸的配額限制，但額度基本上均未能用滿，2012年1月至11月的焦炭總出口量?jī)H為95萬(wàn)噸；而在2004年之前，由于國(guó)內(nèi)鼓勵(lì)焦炭出口，焦炭年均出口量在1000萬(wàn)噸以上，約占當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量的10%，占全球焦炭貿(mào)易總量的50%。因此，近幾年焦炭出口量大幅下滑，主要原因是由于40%關(guān)稅帶來(lái)的高成本所致。
取消出口關(guān)稅有利焦化行業(yè)
焦炭出口關(guān)稅的取消是行業(yè)大背景內(nèi)憂外患下的產(chǎn)物。一方面，隨著國(guó)內(nèi)焦炭供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，焦企由于長(zhǎng)期虧損，使得整個(gè)行業(yè)都處于十分低迷的狀態(tài)，停產(chǎn)減產(chǎn)非常嚴(yán)重；另一方面，世貿(mào)組織對(duì)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義不斷提出質(zhì)疑，并多次施加壓力。基于這兩方面因素的影響，近日在2013年的商品出口關(guān)稅中，焦炭出口終于開閘。
這一消息給我國(guó)低迷的焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)了新的希望。首先，取消關(guān)稅將有利于國(guó)內(nèi)焦炭的出口現(xiàn)狀。以目前天津港1730元/噸的平倉(cāng)價(jià)來(lái)看，按美元計(jì)價(jià)約為280美元/噸，如果收取40%的關(guān)稅，稅收就要112美元/噸，出口價(jià)格接近400美元/噸。關(guān)稅取消之后，對(duì)于進(jìn)口國(guó)而言，國(guó)內(nèi)焦炭有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。其次，國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重，一旦增加出口量將使得一部分產(chǎn)量能夠被國(guó)外需求消化。
配額制度存在限制焦炭出口關(guān)稅取消的作用
不可忽視的一點(diǎn)是，由于出口存在配額制度，使得每年可供出口量對(duì)于消耗國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的作用相對(duì)有限。在2006年11月征收焦炭關(guān)稅之前，國(guó)內(nèi)焦炭出口量每年超過(guò)1000萬(wàn)噸，占整個(gè)全球焦炭貿(mào)易量的50%，占國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量的10%左右，整個(gè)出口比例較大。
而由于國(guó)家對(duì)資源類商品的出口并不支持，過(guò)去幾年的國(guó)內(nèi)出口年度配額從未超過(guò)1000萬(wàn)噸。目前國(guó)內(nèi)焦炭的年度產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到4.5億噸，年產(chǎn)能更是接近6億噸。因此整個(gè)配額占產(chǎn)量的比重較小，短期內(nèi)可能無(wú)法迅速大幅刺激焦炭出口，只是小幅緩解了國(guó)內(nèi)焦炭供應(yīng)過(guò)剩的壓力。
同樣對(duì)焦企而言，擁有出口配額的大型焦企，出口商品時(shí)將獲取40%的關(guān)稅作為利潤(rùn)，而對(duì)不具備出口配額的獨(dú)立小型焦企卻未能有任何改變。
對(duì)期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這次關(guān)稅調(diào)整并不會(huì)引起特別大的行情，更多地體現(xiàn)在消息面的短時(shí)行情上，這主要是由于焦炭出口配額暫時(shí)未能放開，難以對(duì)國(guó)內(nèi)焦炭的整體形勢(shì)帶來(lái)特別明顯的實(shí)質(zhì)性變化，因此焦炭不具備出現(xiàn)連續(xù)猛漲的可能性。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，關(guān)稅取消只是迎合世貿(mào)組織，擔(dān)憂中國(guó)不可能完全放開實(shí)質(zhì)性出口。一是擔(dān)憂配額制能否放開。世貿(mào)組織對(duì)中國(guó)取消焦炭關(guān)稅的要求由來(lái)已久，中國(guó)勉強(qiáng)放開出口更多出自于對(duì)拯救焦炭行業(yè)的一種態(tài)度，因此取消焦炭出口配額大幅開放資源型商品的可能性并不大。二是擔(dān)憂國(guó)外到底能消化多少國(guó)內(nèi)出口的焦炭。目前全球經(jīng)濟(jì)正處于金融危機(jī)以來(lái)的衰退期，即使大幅出口國(guó)內(nèi)剩余的1億多噸焦炭，國(guó)外也未必有這么多的焦炭需求。因此，從目前來(lái)看，焦炭40%的出口關(guān)稅明年起被取消，對(duì)期貨市場(chǎng)帶來(lái)的效應(yīng)未必有人們想象中那么大。
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