民生證券：權(quán)重題材齊飛 市場重返強勢格局
受國際貨幣基金組織(IMF)上調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟增速預期，以及外圍股市大漲刺激，周三，滬深兩市高開高走。盤面上看，券商、保險、銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股與金改、傳媒、交通運輸?shù)阮}材股比翼齊飛，帶動股指快速攻破重要技術(shù)壓力位并保持高位震蕩至收盤。最終上證指數(shù)以近2%的漲幅完全收復前日失地，日K線形成陽包陰組合。市場活躍度較前日明顯提升，兩市逾9成個股上漲，共有28家非ST個股報收漲停，111家個股漲幅超過5%。成交量較前一交易日放大近3成，市場強勢特征明顯。 經(jīng)濟低位觸底，股市先行走高。上周公布的1季度GDP增速為8.1%，出現(xiàn)自2010年1季度摸高12.1%后的連續(xù)8個季度回落。而本周IMF最新調(diào)高2012、2013年全球經(jīng)濟增速分別為3.5%、4.1%，分別高于此前1月的預測值3.3%、3.9%，對我國2012年經(jīng)濟增速上調(diào)0.1個百分點，為8.2%。在全球經(jīng)濟回升態(tài)勢有望確立的背景下，新興經(jīng)濟體為應對經(jīng)濟下滑欲率先推出寬松政策。本周二，作為新興經(jīng)濟體代表的印度三年來首次降息，以應對國內(nèi)經(jīng)濟增速和通脹率雙雙回落。而我國當前同樣面臨經(jīng)濟及通脹雙降局面，貨幣放松政策未來推出預期加強。
另外，商務部新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國實際使用外資（FDI）294.8億美元，同比下降2.8%，3月當月同比下降6.1%，連續(xù)第5個月吸收外資同比下滑。今年以來，由于外匯占款的極度收縮，令信貸成為M2增長的較為可靠來源。而上周央行發(fā)布的新增信貸數(shù)據(jù)顯示，3月份新增貸款1.01萬億元，同比增長48.66%，環(huán)比增長42.11%，貨幣寬松已初現(xiàn)端倪。我們認為，隨著經(jīng)濟及貨幣環(huán)境向好，股市有望先行走高，再續(xù)年初以來的升勢。
展望后市，目前滬指均線系統(tǒng)漸呈多頭排列，且昨日突破了多重阻力位，中期行情漸趨樂觀。投資者近期可采取謹慎偏多投資策略，建議主要從以下角度把握機會：1、景氣度提高及業(yè)績拐點先于經(jīng)濟形成的產(chǎn)業(yè)。如信息傳輸服務、基建、批發(fā)零售等行業(yè)；2、對于經(jīng)濟復蘇表現(xiàn)敏感的上游板塊。如煤炭、有色、水泥等板塊；3、受益于政策或制度紅利，基本面有望改善的行業(yè)。如小額貸款占比較高的股份制銀行，及受益金融改革的擁有小額信貸業(yè)務、典當、信托、融資租賃等業(yè)務且風險可控的公司可逢低關(guān)注；4、行業(yè)管制放松、金融創(chuàng)新帶來較高業(yè)績彈性的公司可中線關(guān)注，如券商、高新園板塊、創(chuàng)投業(yè)務占比較大的部分公司。5、受經(jīng)濟周期影響較小，有望實現(xiàn)穿越經(jīng)濟周期的消費、環(huán)保，以及航天軍工板塊可適當留意。
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