滬指昨創(chuàng)一個(gè)半月新高 前期“棄兒”有望受寵
周五A股震蕩上揚(yáng)，上證綜指創(chuàng)近一個(gè)半月收盤新高，且連續(xù)兩周上漲。滬指收?qǐng)?bào)2246.83點(diǎn)，本周漲1.87%。深證成指收?qǐng)?bào)9071.16點(diǎn)，本周漲2.53%。近期強(qiáng)勢(shì)的文化傳媒股整體回調(diào)，華策影視、華誼兄弟跌幅超6%；互聯(lián)網(wǎng)、4G等相關(guān)概念股漲勢(shì)潮落，北緯通信跌停。而權(quán)重股走穩(wěn)，煤炭、地產(chǎn)、銀行股普漲，特別是風(fēng)電、核電等此前被市場(chǎng)“拋棄”的股票突然走強(qiáng)。這種“強(qiáng)勢(shì)股退潮、弱勢(shì)股翻身”的現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)諸多猜測(cè)。
股市處于筑底階段
《大眾證券報(bào)》：滬指本周震蕩盤整，量能溫和放大，但2250點(diǎn)一線未有效突破，預(yù)計(jì)下周走勢(shì)如何？同時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，對(duì)股市影響如何？
湘財(cái)證券首席投資顧問/彭孝影：市場(chǎng)震蕩盤整，筑底反彈趨勢(shì)漸明。我們認(rèn)為政策面、經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性預(yù)期向好，是引發(fā)2161點(diǎn)以來市場(chǎng)反彈的最大動(dòng)力；市場(chǎng)情緒的修復(fù)和信心重塑是催化劑。
對(duì)于后市，我們維持短期市場(chǎng)震蕩筑底反彈的判斷，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)有望沖擊上方缺口和2300點(diǎn)一線。但市場(chǎng)分化格局明顯，此前反復(fù)活躍的消費(fèi)電子等板塊有回落跡象，滯漲的藍(lán)籌有蠢蠢欲動(dòng)之勢(shì)。
反彈的不確定因素，主要還是市場(chǎng)所擔(dān)憂的IPO重啟等利空打擊，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“硬著陸”的格局。不過從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，復(fù)蘇仍是經(jīng)濟(jì)主基調(diào)。我們認(rèn)為短期來看，IPO開閘概率不大，并且近期會(huì)議傳遞出擴(kuò)內(nèi)需，不斷釋放改革的制度紅利的腳步加快，均有利于市場(chǎng)反彈。
德邦證券研究所首席策略分析師/張海東：不必過度悲觀，經(jīng)濟(jì)弱是暫時(shí)的，全年經(jīng)濟(jì)將是L型，目前仍處于低位恢復(fù)期。今年我國(guó)的貨幣政策整體中性，目前通脹2.4%，離警戒線3%不遠(yuǎn)，政策不會(huì)大幅放松，中國(guó)降息和降準(zhǔn)的可能性都不大。對(duì)于股市來看，影響偏正面。
本周滬指延續(xù)震蕩走勢(shì)，量能在持續(xù)積累，雖然2250點(diǎn)未有效突破，但建立在量能溫和放大的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)下周大盤將主動(dòng)選擇方向，向上是大概率事件。中長(zhǎng)期看，目前處于底部，股市在低位可能還有反復(fù)，但回調(diào)時(shí)可逢低吸納，未來三個(gè)月可謹(jǐn)慎看好，預(yù)計(jì)上證指數(shù)高點(diǎn)在2400點(diǎn)到2500點(diǎn)之間。
創(chuàng)業(yè)板股票有風(fēng)險(xiǎn)
《大眾證券報(bào)》：創(chuàng)業(yè)板劍指千點(diǎn)大關(guān)，上行突破還需哪些動(dòng)力？創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)是不是正在加大？
彭孝影：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)直逼千點(diǎn)大關(guān)，基本上符合此前預(yù)期，個(gè)股上漲的邏輯無外乎市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換和市場(chǎng)對(duì)其高成長(zhǎng)性的認(rèn)可。未來創(chuàng)業(yè)板上行的推動(dòng)力，核心仍在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期是否明朗，業(yè)績(jī)?nèi)允抢^續(xù)上漲首要考量的根本。
自1949點(diǎn)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲超過60%，確實(shí)面臨技術(shù)性回撤的壓力，部分無業(yè)績(jī)支撐，單純炒作題材的神話也將破滅。因此，操作上要兩個(gè)視角看創(chuàng)業(yè)板，一方面建議回避部分漲幅較大，且無業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股；另一方面，繼續(xù)深挖具備業(yè)績(jī)和估值優(yōu)勢(shì)，能成功穿越經(jīng)濟(jì)周期和股市迷局的個(gè)股。
張海東：目前的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)比較高，建議投資者謹(jǐn)慎一些。從業(yè)績(jī)的角度來看，創(chuàng)業(yè)板一季度的利潤(rùn)增速是負(fù)增長(zhǎng)的。那么目前40、50的PE能不能得到支撐，就是一個(gè)很大的問題。二從產(chǎn)業(yè)資本的角度看，進(jìn)入5月后，產(chǎn)業(yè)資本大批量減持創(chuàng)業(yè)板，這一點(diǎn)也值得高度重視及警惕。
兩條路徑選好股票
《大眾證券報(bào)》：周五出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，而此前很弱的風(fēng)電、核電反而表現(xiàn)不錯(cuò)，怎么看待這種現(xiàn)象？未來看好哪些板塊？
彭孝影：周五市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，一方面緣于市場(chǎng)對(duì)后市的分歧所致，另一方面也是正常的板塊輪動(dòng)使然。
從市場(chǎng)分歧的角度來看，周末效應(yīng)再現(xiàn)，擔(dān)憂周末不確定性因素的存在，部分資金逢高離場(chǎng)觀望。市場(chǎng)風(fēng)格和板塊輪動(dòng)的角度觀察，近期市場(chǎng)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面，強(qiáng)勢(shì)股積累了豐富的獲利盤，但從近幾個(gè)交易的盤面來看，此前滯漲的藍(lán)籌等品種亦不甘寂寞，頻頻異動(dòng)或預(yù)示超跌反彈可期。因此市場(chǎng)選擇“抓大(藍(lán)籌)放小(題材)”也在情理之中。
張海東：風(fēng)電和核電更多是因?yàn)槭艿蕉唐谡呋蛳⒌挠绊?，具體對(duì)業(yè)績(jī)的影響目前看不出來。對(duì)于未來的板塊，有兩條路徑供大家參考。其一，在補(bǔ)庫存啟動(dòng)的背景下，對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格敏感的有色和化工，以及庫存壓力不大的水泥和重卡值得關(guān)注。其二，在依然冷庫到底的路徑下，業(yè)績(jī)確定的銀行和地產(chǎn)，以及景氣向上的輪胎和通信值得關(guān)注。
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