基金經(jīng)理：投資要做耐心的獵手 逆向思維顯神奇
金牛杰出基金經(jīng)理系列報道之三
1994年，西安交大金屬材料專業(yè)出身的尚志民，在工作四年之后，考入了上海財大攻讀MBA，從此駛上了一條更為開闊的道路。
19年之后，尚志民已經(jīng)是中國基金業(yè)界資歷最長、盛名在身的基金經(jīng)理，這位身上罩有許多光環(huán)的人物，每天過的依然是準點到達公司，一天工作遠超8小時的嚴謹生活。
就像投資上注重均衡一樣，尚志民也有意在事業(yè)、家庭、個人興趣上形成平衡，但家人依然抱怨他陪伴太少，家里的那套高爾夫球桿也常被寂寞地擱置，加班、調(diào)研、路演接待、團隊討論，占據(jù)了這位明星基金經(jīng)理的大部分生活?！暗浆F(xiàn)在我仍然是一個很勤奮的人。”尚志民這樣評價自己。
多年前，他還是一個剛?cè)胄械哪贻p人，朝氣蓬勃，心中充滿了對于投資的熱情；多年后，他閱盡千帆，見多了證券市場的動蕩風(fēng)浪，深深感到這是一條時時充滿挑戰(zhàn)，且并不輕松的專業(yè)道路，但那份對投資的熱情依然如舊。
價值投資也有變奏曲
尚志民是典型的理工科背景人士，說話簡潔明了，邏輯分明，讓他對事物作些感性的鋪陳，可謂分外之難。或因為此，這位多年來憑著基金安順和華安宏利基金為投資人奉獻了大幅超額收益并多次奪得基金業(yè)金牛獎的基金經(jīng)理，對自己投資風(fēng)格的歸納也十分低調(diào)簡潔，他說自己是一種注重均衡配置的投資風(fēng)格，同時在價值與成長的兩端，更為偏向價值一點。
“其實現(xiàn)在的市場，對于價值與成長細分得有點過了，兩者之間并沒有那么嚴格的區(qū)分?！鄙兄久駝t認為，價值投資并非是狹義的價值股投資，也包括對成長股的投資，如果能在合理價格處發(fā)現(xiàn)價值，進行中長期的投資同樣可以成功。
尚志民告訴記者，他之所以對投資保持著熱情，正是因為這個行業(yè)一直都有機會接觸新事物、新概念、新領(lǐng)域，不會感覺枯燥，反而要面對很多挑戰(zhàn)。
2000年網(wǎng)絡(luò)概念受到熱捧之時，尚志民所管理的基金安順，投資組合中權(quán)重最大的是電子通訊類股票。2009年尚志民又率領(lǐng)華安旗下基金大量買入當(dāng)時的風(fēng)電龍頭金風(fēng)科技(002202)，他本人所管理的華安宏利基金一度成為金風(fēng)科技最大的流通股股東。而眼下，基金安順的重倉股中又出現(xiàn)了國電清新(002573)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)這樣行業(yè)有長期發(fā)展前景的環(huán)保、醫(yī)藥類股票。
“中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，很多新興行業(yè)的確有機會涌現(xiàn)出優(yōu)秀的公司，我在心理上不排斥這樣的機會。但我覺得挑選公司的難度在加大。熱門行業(yè)并非競爭有序的行業(yè)，許多公司未經(jīng)歷史的檢驗，在這個過程中我們需要更寬廣的視野，更持久的耐心?！贬槍λ谔囟〞r段選擇的相關(guān)股票，尚志民作出了這樣的解釋。
針對2013年的市場，尚志民則透露他對于新型城鎮(zhèn)化和環(huán)保主題的格外重視。他同時表示，除了這兩大投資主題，近階段也需要觀察經(jīng)濟復(fù)蘇的強度和通脹壓力，包括通過進行草根調(diào)研去驗證等等。
“從去年底以來，市場短期內(nèi)快速上漲，目前出現(xiàn)一定幅度的震蕩整理也很正常。我們不僅要預(yù)期未來，也要驗證過去?！鄙兄久竦膽B(tài)度謹慎卻不悲觀。
逆向投資綻放神奇力量
2005年，尚志民參與了中國證券業(yè)協(xié)會組織的一次海外學(xué)習(xí)，遠赴美國，在沃頓商學(xué)院進修了3個月，這段時期他聆聽了商學(xué)院老師專門開設(shè)的課程，了解了很多國外的情況，也和不少機構(gòu)投資者有了直面的交流，包括一些國際知名的投資人士。
“其實我后來發(fā)現(xiàn)有些人的言行未必一致，他們公開的觀點有時是出于宣傳的考慮，但他們那種深入、扎實做研究的態(tài)度，的確讓我印象很深。”尚志民回憶道。
這些年來，尚志民有不少機會與海內(nèi)外同行、前輩進行切磋交流，在他內(nèi)心深處，最為引起共鳴的，是曾經(jīng)的歐洲股神——安東尼·波頓的“逆向投資”之說。
“對于大資金管理而言，逆向投資方法往往可以提升組合的中長期收益率。但這種方法非?？简炌顿Y管理人的心理承受能力，一般人往往在市場或個股大幅下跌時就開始恐懼了，很難堅持。而我是很推崇逆向投資的，也許我的抗壓能力比較強。一般情況下，我從來不在漲停板上買股票，相反在跌停板上買股票倒是有可能的。”回顧過往的投資歷程時，尚志民這樣說道。
相關(guān)新聞
更多>>
