保險(xiǎn)繼續(xù)領(lǐng)跌金融股 險(xiǎn)資“直投”或成趨勢(shì)
3月4日，A股大盤全線“飄綠”，金融板塊跌逾6%，跌幅居前，在權(quán)重板塊中僅次于地產(chǎn)板塊。其中，保險(xiǎn)股繼3月1日受中國(guó)人壽業(yè)績(jī)預(yù)降40%影響全線下挫后，本周一繼續(xù)回調(diào)，4只個(gè)股全部跌逾5%。截至收盤，新華保險(xiǎn)重挫9.36%；中國(guó)平安大跌7.12%；中國(guó)太保下跌5.59%；中國(guó)人壽也下跌5.77%。
“主要受樓市調(diào)控影響，并且受到地產(chǎn)股的暴跌引致銀行、保險(xiǎn)、水泥、券商等一系列大盤股產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。而影響仍會(huì)持續(xù)?！蹦持行⌒碗U(xiǎn)企資管人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》。
而根據(jù)中信建投統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年初至2月底，上證指數(shù)上漲4.3%，滬深300指數(shù)上漲6%，銀行板塊上漲12.4%，證券板塊上漲14.2%。而同期保險(xiǎn)股卻整體下跌1%。保險(xiǎn)股市場(chǎng)表現(xiàn)不給力，各方對(duì)于保險(xiǎn)股的態(tài)度也出現(xiàn)明顯分化。
有媒體報(bào)道稱，自A股市場(chǎng)本輪大幅反彈以來，有跡象表明保險(xiǎn)資金對(duì)公募基金進(jìn)行了大手筆的贖回操作，亦對(duì)大盤沖高回落走勢(shì)構(gòu)成一定影響。而保險(xiǎn)資金贖回基金后的投向，以及險(xiǎn)資收益率的變動(dòng)，也引發(fā)市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
中國(guó)人壽日前公告稱，2012年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約110億元。其中前三季度74.28億元，也就是預(yù)計(jì)第四季度凈利潤(rùn)約36億元。而中國(guó)人壽表示，資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加則被國(guó)壽列為2012年業(yè)績(jī)下降的主要原因。
保險(xiǎn)股由于其明顯的周期性特征，被券商定義為“后周期”品種。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，保費(fèi)改善要滯后投資一年發(fā)生變化。只要債市是穩(wěn)定的，權(quán)益市場(chǎng)不虧錢，保險(xiǎn)公司投資恢復(fù)的時(shí)間是比較確定的，保險(xiǎn)公司“元?dú)狻钡幕謴?fù)對(duì)于提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。
相對(duì)于市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)股的信心，保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置受市場(chǎng)關(guān)注的“溫度”則持續(xù)不減。上述險(xiǎn)企資管人士表示，目前由于銀行協(xié)議存款的利率比較低，對(duì)保險(xiǎn)資金的吸引力并不強(qiáng)。除了更多的考慮“險(xiǎn)資新政”新開辟的投資渠道，目前并未有加倉或是減倉。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額為7.36萬億元，較前一月月末增加69.2億元。其中，銀行存款為2.19萬億元，占總資產(chǎn)比例為29.70%，較前一月月末的31.88%大幅降低；另外，截至1月末的投資額為4.61萬億元，占總資產(chǎn)比例為62.61%，較前一月月末的61.32%有所提高。
此前有消息稱，隨著1月份A股市場(chǎng)回暖，保險(xiǎn)資金在部分銀行的存款也部分轉(zhuǎn)投了股票市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金在金融、地產(chǎn)、煤炭、醫(yī)藥以及有色板塊等投資周期性較長(zhǎng)的行業(yè)也做了相關(guān)的配置。
日前也媒體報(bào)道稱，有公募業(yè)人士表示，保險(xiǎn)公司資金對(duì)公募產(chǎn)品進(jìn)行了大量贖回，今年初前后贖回的資金規(guī)模在1000億左右。
對(duì)此，上述險(xiǎn)企資管分析人士也表示，“保險(xiǎn)資金直接投資或成未來趨勢(shì)”。
有保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理表示，今年春節(jié)前已經(jīng)將所持指數(shù)基金賣了一部分，而在賣出指數(shù)基金后，換成債券基金是當(dāng)前的主要操作，目前股票倉位只占大約5%的投資了?！岸ｋU(xiǎn)公司贖回基金的資金，是在股市回調(diào)后繼續(xù)投資基金，還是由公司直接投資股票，另一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，”險(xiǎn)資贖回的基金不僅有上述兩個(gè)選擇，目前新開放的‘另類’投資渠道亦是不錯(cuò)的選擇，比如基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃就倍受保險(xiǎn)資金追捧，在資產(chǎn)配置比例中不斷提高。
而除基礎(chǔ)債權(quán)計(jì)劃外，險(xiǎn)資新政開放的其他投資途徑也均成為資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行下險(xiǎn)資的新“出路”。（楊芮）
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