七部門出臺意見引導金融支持水利 10股望爆發(fā)
央行、發(fā)改委、財政部、水利部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會七部門近日聯(lián)合發(fā)布的《關于進一步做好水利改革發(fā)展金融服務的意見》指出，金融部門要積極探索綜合運用多種政策資源的有效模式，把水利作為國家基礎設施建設的優(yōu)先領域，把農田水利作為農村基礎建設的重點任務，加大金融產品和服務模式創(chuàng)新，合理調配金融資源，優(yōu)化信貸結構，全面改進和加強水利改革發(fā)展的金融支持和服務，引導地方法人金融機構創(chuàng)新體制機制、結合現(xiàn)有優(yōu)惠政策，加大水利信貸投入。春耕時期，水利板塊再遇政策支持，10只股有望爆發(fā)。
和聚投資李澤剛：消費券商水利股有戲
北京和聚投資管理有限公司執(zhí)行合伙人李澤剛13日表示，如果政策得當，三季度經濟增速可以見底，而市場應該提前一兩個季度見底。經濟的核心問題是房地產，房地產不進入正常狀態(tài)，經濟則不正常，市場也不會有大行情。貨幣政策將從偏緊到正常，逐漸趨松，但因通脹和房地產因素，不可能太寬松。二季度，投資者應在市場震蕩筑底過程中加強防御。對與經濟密切相關的周期股和成長股應保持警惕，而消費、券商、水利三個行業(yè)值得重點關注。
李澤剛表示，在外需低迷之際，擴大內需特別是消費需求是我國經濟長期平穩(wěn)較快發(fā)展的根本立足點。擴大消費，最根本的辦法是提高收入水平，最大的潛力在于城鎮(zhèn)化。
2012年是我國經濟的轉型元年。這是一種被迫的經濟轉型，通脹決定了貨幣政策不可能處于寬松狀態(tài)，而地方融資平臺又決定了財政政策不可能再次成為穩(wěn)定經濟的法寶。因此，我國經濟正在經歷從出口、投資驅動到消費、服務業(yè)拉動的轉型。因此，李澤剛最看好消費和服務行業(yè)，未來消費和服務業(yè)將成為經濟的新增長引擎。如果說政府將推出一些措施來刺激經濟，很可能就是針對消費領域。另外，我國服務業(yè)相對于世界其他國家發(fā)展滯后，這一領域將是未來很長時間的投資主題。
從消費本身來說，商業(yè)零售、品牌服裝、食品飲料都有一些較低估值而業(yè)績增長相對確定的品種。無論是從長期趨勢，還是短期的確定性，消費股都是二季度的避風港。證監(jiān)會近日宣布，新增QFII投資額度500億美元，外資對我國消費類股票的偏好將對板塊產生較長時期的溢價影響。
對于券商股的看法，李澤剛的投資邏輯源于政策驅動。未來行業(yè)的發(fā)展趨勢將從規(guī)模驅動到創(chuàng)新驅動，長期看是對行業(yè)盈利模式變革的推動，提升行業(yè)估值中樞。而短期看它對股價的推動，更多是監(jiān)管層對行業(yè)改革和創(chuàng)新的力度可能會超出市場預期。
以往由于證監(jiān)會對券商的嚴格監(jiān)管，券商基本上囿于四大牌照業(yè)務，沒有多少創(chuàng)新的空間，金融領域的中間業(yè)務主要由銀行和信托壟斷。而且，2011年的貨幣緊縮政策扭曲了資金價格，從而使經營環(huán)境有利于銀行和信托，而不利于券商。2012年，隨著存款準備金率的不斷下調，資金會逐步向預期好轉的股票市場轉移。
4月初以來各項政策、傳聞緊密見諸媒體：新股改革，QFII、RQFII擴容、全國場外市場建設思路明確、高收益?zhèn)?、保證金產品試點等，從制度推進的角度看，速度似乎超出市場預期。未來的創(chuàng)新仍是多線條的，二季度是行業(yè)相關政策推進的關鍵時間窗口，預計監(jiān)管層會快速推進行業(yè)改革創(chuàng)新。
李澤剛看好水利股的理由是，今年水利建設將明顯加速。中央預算內投資用于水利建設資金為683億元，較去年增87%。水利建設基金、南水北調工程基金、國家重大水利工程建設基金合計達422億元，同比增長69%。從發(fā)改委審批看，去年批復重點水利項目46項，總投資1842億元，同比增長175%。通過可研和初設概算的項目達680億元，預計這些將在今年正式開工；立項的項目有770億元，部分會開始招標。從地方政府看，各地“十二五”水利規(guī)劃較“十一五”增長206%，今年計劃投資額較去年平均增長30%。
資金目前主要還是向民生工程和農田水利傾斜，因此仍然以中小型水利項目為主，大項目還需要一個過程；西部地區(qū)是投資的重點區(qū)域，目前中央的資金都是以西部地區(qū)為主，相關計劃都是在“西部大開發(fā)”的背景下來下達。
相對于水利，水電的投資更為可靠，水利大型項目的投資受資金和發(fā)改委審批的雙重約束，而水電投資只受發(fā)改委審批的約束。而今年發(fā)改委審批有加速的趨勢，因此大型水電項目上馬在加快。
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