錢荒之后短期理財(cái)收益急升 可管窺同業(yè)頭寸松緊
銀行間市場的資金面緊張局面尚未平息。
由于受到貨幣政策基調(diào)維持不變、加之銀行月底考核日臨近，以及7月份的準(zhǔn)備金上繳等多種市場因素影響，從Shibor上穿13%的6月20日起，銀行間市場便陷入了一場收“金”大戰(zhàn)，各家銀行紛紛提高報價收攬同業(yè)資金彌補(bǔ)頭寸。
一方面，發(fā)行投資于同業(yè)存放的理財(cái)產(chǎn)品成為諸多銀行補(bǔ)充頭寸的重要途徑，而另一方面，由于同業(yè)市場利率的走高，也相應(yīng)帶動與其相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品收益。
對此，本報對6月20日之后發(fā)行，期限為3月(含)以內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品做以統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，短期理財(cái)?shù)氖找媛食霈F(xiàn)了普遍上升，其中42款產(chǎn)品收益率不低于5.5%，超過同期一年定期存款利率2.5%及以上。值得一提的是，受制于工具口徑有限，部分短期收益更高的理財(cái)產(chǎn)品或未在本報中體現(xiàn)。
“我們的短期理財(cái)收益已經(jīng)接近7%了，民生有一款是9.9%，而北京銀行則達(dá)到了12%”。6月25日，天津地區(qū)某股份行人士透露，“短期同業(yè)緊張局面并未隨著Shibor的下降而有所緩解”?？梢?，部分更高收益的理財(cái)產(chǎn)品或并未被納入統(tǒng)計(jì)。
但需要注意的是，對比一、二季度理財(cái)產(chǎn)品的期限占比差異能夠發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)銀行對年中資金緊張局勢早有綢繆，而只是現(xiàn)實(shí)的資金緊張?jiān)谝欢ǔ潭壬铣鲱A(yù)期。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限占比中，6個月以上期限產(chǎn)品占比高達(dá)66.91%。而截至6月26日的二季度內(nèi)， 存續(xù)期超過3月以上期限的理財(cái)產(chǎn)品，亦占發(fā)行規(guī)模總量的63.02%。
這或表明，今年一、二季度所發(fā)行的超過半數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，其存續(xù)期限均已考慮到年中的“錢荒期”。
事實(shí)上，由于投資于同業(yè)市場的理財(cái)產(chǎn)品占較大比重，因而其收益率也緊隨銀行間同業(yè)市場利率波動，同時該數(shù)據(jù)中的分化或也彰顯著各家銀行在錢荒中的資金面情況。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，前述統(tǒng)計(jì)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)計(jì)最高收益率已達(dá)8.57%，為北京銀行發(fā)行的14天理財(cái)產(chǎn)品——“私行尊享”系列2013年第24期PB01130603號，而在該產(chǎn)品的名稱中亦注明，其為“Shibor關(guān)聯(lián)保證收益”。同時，亦有12款產(chǎn)品預(yù)計(jì)收益不低于6%。
而在預(yù)計(jì)收益排名前50的四大國有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中，中國銀行和建設(shè)銀行的產(chǎn)品分居一、二名。其中以中行產(chǎn)品的數(shù)量最多，達(dá)14款，建行次之，為11款。而這一情況或與此前的市場資金緊張情況不無關(guān)聯(lián)。
以建行為例，6月20日當(dāng)日上午，建行曾在Shibor隔夜價格上報出18%的高價，一度被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其頭寸緊張；與此同時，中國銀行曾遭傳言稱其“發(fā)生違約”，后經(jīng)其官方辟謠后事態(tài)得以澄清，但據(jù)一位中國銀行的內(nèi)部人士透露，“當(dāng)時確實(shí)沒有違約，但是資金的確非常緊張?！?/font>
與此同時，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行分別僅一款產(chǎn)品入圍，這或意味著兩大行的同業(yè)資金面較其他行寬裕。
而另一些信息也從側(cè)面印證了這一數(shù)據(jù)。有報道指出，6月20日下午，工行和國開行曾作為銀行間市場的資金拆出方出手救市；而在自“6·20錢荒”序幕掀起后，亦有農(nóng)業(yè)銀行華南地區(qū)分行表示，可拆出一年期以內(nèi)資金，并對光大、浦發(fā)、招商等銀行有充足額度。
事實(shí)上，除資金面外，央行指導(dǎo)思路的轉(zhuǎn)變，所帶來對大行做市資金需求的提升，也成為幾家大行高收益吸收理財(cái)資金的重要原因。
值得注意的是，在股份制銀行中，民生銀行有6款理財(cái)進(jìn)入收益率前50，在股份制銀行中排首位，而浦發(fā)銀行以5款產(chǎn)品緊隨其后。
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