高收益?zhèn){(diào)整時(shí)間悄然提前
高收益?zhèn)呗韵硎芘渲脽崆橛鄿氐耐瑫r(shí)，下一輪調(diào)整的時(shí)間也在悄然提前。在配置壓力的推動(dòng)下，我們認(rèn)為短期內(nèi)能夠促使其調(diào)整的因素確實(shí)不多，因此建議繼續(xù)以持券為主。只是考慮到很多債券的收益率甚至已經(jīng)降至其2009年以來(lái)的最低水平，而當(dāng)前無(wú)論是資金利率，還是利率產(chǎn)品收益率水平，在理論上均不能對(duì)目前如此之低的收益率構(gòu)成支撐，因此這樣的走勢(shì)也會(huì)提前下一輪調(diào)整的啟動(dòng)時(shí)間，如往年5-6月才出現(xiàn)的變盤，今年可能會(huì)提前至3-4月，故而在2月下旬，如果這部分高收益?zhèn)^續(xù)上漲，則可適當(dāng)減倉(cāng)或降低組合久期。
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