行業(yè)龍頭財(cái)務(wù)危機(jī)觸發(fā)銀行“壞賬”警報(bào)
去年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)回暖步伐緩慢影響，一些行業(yè)龍頭諸如傳統(tǒng)行業(yè)里的中國(guó)遠(yuǎn)洋 、中國(guó)鋁業(yè)，及新興產(chǎn)業(yè)里的無錫尚德等企業(yè)紛紛爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。而日前長(zhǎng)航鳳凰被數(shù)家銀行追債的消息被曝光，又引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)銀行不良貸款率的擔(dān)憂。
分析認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)難企穩(wěn)上行，或?qū)⒓觿「嘈袠I(yè)大小企業(yè)的財(cái)務(wù)困境，繼而全面拉響銀行的不良貸款警報(bào)，長(zhǎng)期來看，目前尚維持較好態(tài)勢(shì)的銀行板塊業(yè)績(jī)亦將受到拖累。
昨日“吸金王”如今債務(wù)壓身
截至目前，滬深股市逾2000家上市公司均已發(fā)布2012年年報(bào) ，其中業(yè)績(jī)同比下滑的公司占比接近一半，較2011年占比進(jìn)一步擴(kuò)大。這些公司中，非金融類企業(yè)的負(fù)債總額2012年高達(dá)14萬億，同比增長(zhǎng)14%，不少上市公司出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率攀高、現(xiàn)金流緊繃的現(xiàn)象。
日前，航運(yùn)業(yè)領(lǐng)頭雁長(zhǎng)航鳳凰公告稱，中國(guó)進(jìn)出口銀行等三家銀行向法院提出訴前財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，要求凍結(jié)其銀行存款，或查封、扣押其等值財(cái)產(chǎn)，涉及金額11.4億元。正是這一紙公告，被認(rèn)為將成為航運(yùn)業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的引爆點(diǎn)。
由于連年虧損，長(zhǎng)航鳳凰資金極度緊張，到去年三季度末，公司已處于資不抵債的地步。去年三季度末長(zhǎng)航鳳凰短期借款及一年內(nèi)到期的近達(dá)30億元的非流動(dòng)負(fù)債，到今年9月底將陸續(xù)到期。而公司同期的貨幣資金僅有2.23億元，在極度缺乏融資渠道背景下，才發(fā)生上述被債主上門逼債的鬧劇。
航運(yùn)業(yè)的另一龍頭ST遠(yuǎn)洋自2010年國(guó)內(nèi)外航運(yùn)業(yè)走向低迷開始，就陷入連年虧損，直接導(dǎo)致公司負(fù)債率一路攀高，到2012年，公司就有已到期的150億元債務(wù)壓身。
不僅如此，最近幾年方興未艾的新興行業(yè)也開始爆發(fā)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。今年以來，光伏行業(yè)曾經(jīng)的兩大巨頭無錫尚德和賽維LDK，在業(yè)績(jī)連續(xù)數(shù)個(gè)季度告負(fù)之后，資產(chǎn)負(fù)債紛紛突破100%紅線。其中尚德更是由于一筆逾5億元的短期債務(wù)不能如期償還，被宣判進(jìn)入破產(chǎn)重整程序；賽維LDK更是靠頻繁變賣公司資產(chǎn)來維持最后一絲生命力。兩家巨頭曾經(jīng)也是國(guó)內(nèi)多家銀行的信貸重點(diǎn)保障對(duì)象。
拉響銀行不良貸款率警報(bào)
信貸扶持對(duì)象財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，已不可避免地導(dǎo)致了銀行不良貸款問題的凸顯。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2011年第四季度以來，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行整體的不良貸款余額就連續(xù)六個(gè)季度出現(xiàn)反彈。分行業(yè)來看，大部分新增不良貸款集中在鋼貿(mào)、光伏、船舶等行業(yè)。
長(zhǎng)航鳳凰上述11.4億元的逾期貸款的“債主”名單中，包括工商銀行、交通銀行和招商銀行等均赫然在列，其中欠交通銀行的本息共計(jì)高達(dá)2.94億元。中國(guó)遠(yuǎn)洋(ST中遠(yuǎn))曾在2011年9月30日，就共獲得637.86億元授信額度，其中，中國(guó)銀行以271億元獨(dú)占鰲頭，緊隨其后的招行、工行、建行、農(nóng)行也均高達(dá)數(shù)十億元。
在新興的光伏行業(yè)，更曾在過去及今年獲得國(guó)內(nèi)幾乎所有政策及商業(yè)銀行高達(dá)數(shù)千億元的信貸支持。有媒體報(bào)道，僅國(guó)開行一家在2012年以前，僅向包括無錫尚德和江西賽維這樣光伏業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)，就開出了一連串總額高達(dá)2450億元授信額度大單。
銀監(jiān)會(huì)主席尚福林不久前曾直言：“相比真實(shí)暴露的不良貸款，隱匿的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行危害更大”。分析普遍認(rèn)為，尚福林的表態(tài)可看作是對(duì)銀行不良貸款率攀升可能導(dǎo)致隱患的一次預(yù)警。
有券商分析師表示，不良貸款率超標(biāo)可能在未來某個(gè)節(jié)點(diǎn)集中發(fā)作，特別是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)無法換擋提速的背景下更值得警惕。國(guó)內(nèi)不少銀行目前均提升了對(duì)鋼鐵和光伏等當(dāng)前信貸風(fēng)險(xiǎn)最突出行業(yè)的融資門檻，是摁住不良貸款問題“火山口”的短期應(yīng)對(duì)之舉。
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