化工新材料：新材料繼續(xù)底部盤整
一周市場回顧：大盤山窮水盡時撥云見日，子板塊橡膠塑料矮個中拔將軍。
本周前四日外圍形勢依然被看淡，德國反對發(fā)行歐元共同債券，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，上證指數(shù)也一路跌破2200點。但在周五早盤傳來歐盟峰會就歐元區(qū)一體化達成一致的利好，大盤也在疑似山窮水盡的低位一掃前幾日的陰霾突然撥云見日一路上揚，成功在2225點收官。雖然大盤接連兩個月的陰跌不免令人失望，但6月最后一個交易日的拉升仍是為即將到來的7月透出一絲樂觀的曙光。
從各板塊表現(xiàn)來看，漲幅居前的仍屬防御性較強的SW醫(yī)藥生物(0.81%)和SW食品飲料(0.06%)等板塊，除此而外尚無特別強勢的板塊異軍突起。SW有色金屬(-4.91%)、SW黑色金屬(-4.75%)及SW信息設(shè)備(-4.05%)則拖累大盤以較大跌幅墊底。
從化工行業(yè)子板塊來看，各子板塊本周均以下跌收盤，表現(xiàn)最好的子板塊是SW橡膠，漲幅為-347%，雖然下游輪胎廠家因生產(chǎn)淡季而開工不足，但橡膠得以在各子板塊中矮子拔將軍，我們認為這可能與近期汽車以舊換新更新政策出臺，減緩成品滯銷等情況有關(guān)，而丁二烯價格的觸底反彈也無疑給合成橡膠市場一顆強心劑，且橡膠輪胎需求量有望在下半年放大。
本周表現(xiàn)墊底的是SW化纖(-4.44%)和化學原料(-4.42%)，該兩個板塊作為化工板塊近一年來的“困難戶”，宏觀經(jīng)濟低迷與需求不振是其表現(xiàn)不濟的主要因素，市場無利好支撐上行乏力，走勢以低位徘徊為主。
下周行業(yè)預(yù)判：
化工行業(yè)因上游原油價格大跌成本失去支撐，下游需求不振，兩頭受擠壓而整體表現(xiàn)低迷，化工新材料板塊也未能獨善其身，近期也將仍處于底部運行區(qū)域。但化工新材料作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在化工板塊中具有政策好、需求旺的顯著優(yōu)勢。目前國內(nèi)化工新材料自給度只有55-60%，從長遠來看，中國正成長為世界新的化工新材料產(chǎn)業(yè)中心，國內(nèi)化工新材料行業(yè)將有有較強的規(guī)模擴張能力，今年有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長，特別是受益于政策支持，將率先進入復(fù)蘇期，所以看好未來業(yè)績增長前景。
短期內(nèi)我們看好的相關(guān)公司有康得新(002450)，公司擁有預(yù)涂膜和光學膜兩大業(yè)務(wù)板塊，是世界預(yù)涂膜行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)導者；在光學膜領(lǐng)域以增亮膜為主要發(fā)展方向。公司年產(chǎn)4000萬平米光學膜示范線于2012年1月開始量產(chǎn)，并于4月滿產(chǎn)，良品率達到75%以上。同時，公司通過非公開增發(fā)用于建設(shè)年產(chǎn)2億平方米光學薄膜，將形成上下游一體化、具備較強競爭力的完整的光學薄膜產(chǎn)業(yè)集群，將大幅提升公司未來在光學膜領(lǐng)域的生產(chǎn)能力和競爭力。公司IPO募投項目中的預(yù)涂膜生產(chǎn)線于已于11年底逐步投產(chǎn)，12年產(chǎn)能有望在10年的基礎(chǔ)上大幅提高。未來兩年公司的總產(chǎn)能將急速增長，為公司占領(lǐng)不斷擴大的預(yù)涂膜市場做好了準備，同時有望使公司業(yè)績在近幾年持續(xù)增長。
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