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　　據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月26日，信托公司推出的證券投資類信托產(chǎn)品共2369只（不包含期間已清算、終止的產(chǎn)品），其中非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有1446只，TOT產(chǎn)品128只，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有795只。主要以非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為主，占比61.04%；結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品占比33.56%；TOT占比5.40%。

　　從5月20日至26日這一周內(nèi)，沒(méi)有銀信合作證券投資類產(chǎn)品發(fā)行，銀行對(duì)發(fā)行證券投資類理財(cái)產(chǎn)品的態(tài)度更加謹(jǐn)慎。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募機(jī)構(gòu)通過(guò)銀行發(fā)行的產(chǎn)品如果表現(xiàn)不佳，對(duì)私募機(jī)構(gòu)今后的“單飛”會(huì)造成負(fù)面影響。

　　銀行更趨謹(jǐn)慎

　　用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)顯示，信托公司在5月20日至5月26日的一周內(nèi)私募信托產(chǎn)品發(fā)行4只，成立13只。綜合20周數(shù)據(jù)來(lái)看，私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量、成立數(shù)量都呈下滑態(tài)勢(shì)。銀信合作證券投資類理財(cái)產(chǎn)品依然絕跡。而金融類銀信產(chǎn)品共發(fā)行238只，比上周多發(fā)行49只，占比達(dá)到100%，占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)。

　　可見(jiàn)，目前銀行對(duì)發(fā)行證券投資類理財(cái)產(chǎn)品的態(tài)度更加謹(jǐn)慎，甚至?xí)簳r(shí)關(guān)上了發(fā)行此類陽(yáng)光私募產(chǎn)品的“大門(mén)”?！耙酝恍┖完?yáng)光私募機(jī)構(gòu)合作發(fā)行的產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題，讓銀行不再敢輕易發(fā)行此類產(chǎn)品?！蹦承磐泄镜馁Y深人士認(rèn)為。

　　另外，目前私募可以借道券商、基金等渠道實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化，對(duì)信托通道產(chǎn)生較大沖擊，信托也因此降低了門(mén)檻。某私募人士表示，近期有信托公司和他聯(lián)系發(fā)行產(chǎn)品，通道費(fèi)0.8%，較之前1.5%的費(fèi)率要便宜很多，而且在其他營(yíng)銷(xiāo)方面也有優(yōu)惠。用益信托工作室對(duì)此也評(píng)論稱，基金、券商對(duì)通道業(yè)務(wù)的開(kāi)拓以及私募發(fā)公募產(chǎn)品的即將放行，讓私募基金陽(yáng)光化不再只能走信托的“華山一條道”。為了留住私募客戶，不少信托公司大幅降低費(fèi)用，將通道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)從1.5%下降至0.8%。不過(guò)有券商、基金通道只收取0.5%左右費(fèi)用，甚至有些券商通道只要0.3%。

　　除了費(fèi)用之外，做好服務(wù)也是這些通道的主要競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)場(chǎng)。比如券商在服務(wù)上就有獨(dú)到優(yōu)勢(shì)，除了費(fèi)用便宜，還可以提供研究報(bào)告、配比融資等服務(wù)，未來(lái)還會(huì)提供托管服務(wù)。不少私募人士都要求能直接自己下單，甚至有些私募對(duì)這方面的要求勝過(guò)費(fèi)率。由此看來(lái)，未來(lái)這一塊的競(jìng)爭(zhēng)必將是日益激烈。

　　私募開(kāi)始注重品牌形象

　　隨著新《基金法》的實(shí)施，越來(lái)越多的私募機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行公募產(chǎn)品，同時(shí)開(kāi)始注重公司品牌和形象。目前，一些較大的私募機(jī)構(gòu)都已設(shè)立專門(mén)負(fù)責(zé)公司品牌營(yíng)銷(xiāo)的崗位。

　　不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年6月之后私募可以獨(dú)立發(fā)行產(chǎn)品，脫離信托、券商資管、基金專戶等平臺(tái)，這意味著私募的品牌將起到更大作用，特別是在產(chǎn)品募集階段?！八侥脊镜钠放菩蜗髞?lái)自于穩(wěn)定的管理經(jīng)營(yíng)層、完善的估值與清算機(jī)制、持續(xù)業(yè)績(jī)回報(bào)等多個(gè)方面，從私募行業(yè)整體來(lái)看，目前私募品牌的辨識(shí)度仍然較低，不排除一些中小私募在未來(lái)仍將借助于第三方平臺(tái)發(fā)行?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　投資界人士認(rèn)為，以往部分私募機(jī)構(gòu)也能通過(guò)銀行代銷(xiāo)甚至發(fā)行產(chǎn)品。不過(guò)，如果產(chǎn)品表現(xiàn)不好，對(duì)銀行和私募機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)都會(huì)造成很大的負(fù)面影響。以往有過(guò)類似投資虧損事件發(fā)生，私募機(jī)構(gòu)在今后的激烈競(jìng)爭(zhēng)中可能將處于劣勢(shì)。（高改芳）