大限將至甩“包袱” 中信信托拍賣三峽全通債權
4月10日，中信信托公告稱，將于2013年4月28日公開拍賣債務人為宜昌三峽全通涂鋅板有限公司的不良信托貸款債權。
面對到期未能償還的信托貸款，中信信托選擇的是拍賣債權而不是抵押物。有接近中信信托的人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“希望盡快兌付給投資者。這是比較好的方式，也是投資者利益最大化的做法?！?/font>
此前，中信信托曾表示，因三峽全通公司的違約行為，決定將優(yōu)先級信托受益權到期日延期3個月。隨著4月底最后兌付期限的臨近，加上此前又高調宣稱不會“剛性兌付”。拍賣公司的人士透露：“中信信托很著急，等著兌付給投資者?！?/font>
公開拍賣11.726億元債權
4月10日，一家名為天問國際拍賣有限公司在其官網(wǎng)的醒目位置發(fā)布了一則信托債權拍賣公告。公告稱，受債權人中信信托委托，天問國際將于2013年4月28日下午15點在北京國際會議中心公開拍賣債務人為宜昌三峽全通涂鋅板有限公司的不良信托貸款債權。
截至3月底，該筆信托貸款債權為11.726億元人民幣，其中包括債權本金11.226億元，利息為1115.6萬元，違約金3881.1萬元。
公告稱，這筆債權的擔保物為湖北省宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營公司位于宜昌市伍家崗區(qū)的2810畝國有土地使用權。該債權法律關系明確、清晰、手續(xù)齊全，債權人已通過司法機關對債務人申請強制執(zhí)行。
《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份咨詢，天問國際拍賣有限公司人士表示：“拍賣的價格還在評估中，估計11億元左右。中信信托很著急，趕著兌付投資者。”
據(jù)了解，在公開拍賣債權的同時，此筆債權已通過了公證，目前正在北京市一中院強制執(zhí)行中。上述人士表示：“法院執(zhí)行有6個月的期限，拍賣債權是最快的方式?！?/font>
一位接近中信信托的人士也表示，之所以拍賣債權而不是選擇拍賣抵押物，是希望能盡快兌付給投資者。他稱：“這是比較好的方式，也是投資者的利益最大化的做法?！?/font>
三峽全通公司應當于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元，于2013年1月16日償還貸款本息47247萬元。公告稱，截至2013年1月28日，三峽全通信托專戶仍未收到該兩期應收本息及違約金，共計約5.91億元。
中信信托2月底稱，因三峽全通公司的違約行為，該信托計劃優(yōu)先級信托受益權無法于預定到期日屆滿時獲得足額兌付。決定存續(xù)的優(yōu)先級信托受益權的到期日延期3個月。也就是說，該信托計劃的優(yōu)先級的兌付日延后到了4月底。
也有業(yè)內人士認為，中信信托是想在延期3個月的緩沖期內如期兌付給投資者，隨著到期日的臨近，兌付的壓力很大。拍賣的時間剛好是延期兌付到期日的前兩天，時間掐得這么準，說明中信信托是有底的。
普益財富信托分析師范杰在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“選擇拍賣債權有部分是保兌付方面的原因，最大的原因其實是有利于三峽全通的重組。因為除了中信信托三峽全通還有別的債權人，地方政府重組的意愿還是比較強的，如果把抵押物的拍賣了，就沒有人愿意進入了?！?/font>
如流拍夷陵國資損失最大
此前，中信信托曾高調表示不會“剛性兌付”。如果此次債權拍賣到期流拍，而中信又拒絕“兜底”，那么投資者到期不能獲得本金和收益，則會成為首個信托違約案例。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者從接近中信信托的人士處了解到，此次拍賣極有可能是全價拍賣。該人士表示：“第一次全價如果流拍的話，還會第二次拍賣，第二次拍賣就折價了。”
至于折價的損失，他表示：“該信托項目的設計是有優(yōu)先級和劣后級的，折價的損失信托公司不會承擔，拍賣所得的資金優(yōu)先兌付給優(yōu)先級投資者，損失的是劣后級的投資者。而這個項目的劣后級持有者正是夷陵國資。”
據(jù)了解，成立于2011年12月28日的“中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計劃”共募集資金13.33億元，信托資金全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動資金貸款。信托優(yōu)先級和劣后級的比例為3:1，其中優(yōu)先級信托本金99993萬元，投資者以現(xiàn)金形式認購，劣后級33357萬元，由宜昌市夷陵國資認購。
上述接近中信信托的人士也表示，理想的結果是宜昌市政府旗下的國有企業(yè)來接盤，這樣也不至于造成抵押物的損失，這是皆大歡喜的局面。
一旦折價拍賣，那么受損最大的是夷陵國資。在該信托項目中，夷陵國資和宜昌市政府扮演的角色值得玩味。公開信息還顯示，該信托項目以夷陵國資委持有的兩宗近2800畝的土地使用權提供抵押擔保，抵押的土地評估值為30.7億元。
湖北省工商局資料顯示，夷陵國資為湖北宜昌市政府旗下的國有獨自企業(yè)。至于為何要為民營企業(yè)三峽全通融資提供擔保抵押，宜昌市國資委和夷陵國資辦公室相關人士均對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示自己不清楚。
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