惠譽降級動作或致使意大利標債成本有限上浮
意大利周三（3月13日）稍晚將迎來遭遇惠譽（Fitch）降級后的首次標售長期債，雖然市場料發(fā)債成本將提升，但分析人士指出，對于高收益品種的需求以及歐洲央行（EuropeanCentralBank）的護航將限制收益率的升幅。
意大利財政部將發(fā)售總計72.5億歐元的4種不同債券，包括3年期和15年期債券。
惠譽上周五將意大利主權評級下調(diào)至距離垃圾級僅高出3個級距的水平，前景展望仍為負面。該機構稱，政局的不確定性，經(jīng)濟衰退加深都是作出評級調(diào)整的動因。
降級動作也使得意大利1年期債中標收益率上浮20個基點，至去年12月來的最高水平，但市場需求依然熱烈。分析人士預計，周三的發(fā)售預計結果也將類似。
意大利聯(lián)合信貸（UniCredit）的固定收益策略師ChiaraCremonesi表示，"預計相比上一次標售，3年期債收益率可能提升15-20個基點，15年期債可能提升約10個基點。"
不過就在意大利融債成本提升的同時，西班牙債券收益率卻出現(xiàn)了顯著回落的態(tài)勢，該國1年期債成本降至2010年希臘債局崩潰以來的最低水平。
周三的意大利債發(fā)售也將是15年期債首次登陸常規(guī)債券發(fā)售舞臺，銀行業(yè)者指出，此次發(fā)售多半會吸引到長期投資者，諸如保險商和養(yǎng)老基金等。
意大利3年期債在2月中旬的發(fā)售中標收益率為2.30%，15年期債收益率在1月15日發(fā)售的中標收益率為4.81%。
Cremonesi說："我們預計15年期債將收獲良好的需求，該債種在回購市場上依然屬于'特別'品種。"
有意大利銀行交易員表示，外國保險公司收到債券期限的吸引，歐洲央行則承諾支持成員國債市。
他說："這一期限的歐元名義債數(shù)量較少，而機構投資者的需求則非常強勁。意大利債券市場受到歐洲銀行債券購置計劃的庇護，流動性充裕的局勢以及利率將維持低位的預期也都為債市營造了良好氛圍。"
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