國(guó)泰君安：期指持倉(cāng)大幅增加 凈空持倉(cāng)下降
國(guó)泰君安期貨研究所：現(xiàn)貨交易時(shí)段，股指期貨主力合約基差與前一交易日重心上移，全天沒有明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)；跨期價(jià)差方面，股指期貨四個(gè)合約間的價(jià)差波動(dòng)比較平穩(wěn)，但是區(qū)間下移，日內(nèi)可以考慮均值回歸型統(tǒng)計(jì)套利策略；在現(xiàn)貨交易時(shí)段，近月合約IF1311和IF1310合約之間的價(jià)差運(yùn)行在-0.8點(diǎn)與4.6點(diǎn)之間，均值為2.32點(diǎn)，價(jià)差重心有所下移；價(jià)差成交分布繼續(xù)維持大幅向上傾斜的狀態(tài)，目前價(jià)差處于低位，這意味著做多價(jià)差相對(duì)更加容易。
期指昨日大幅放量增倉(cāng)，與滬深300指數(shù)相比，股指期貨合約特別是近月合約表現(xiàn)較強(qiáng)。基差方面，主力合約IF1310的基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢(shì)的分時(shí)相關(guān)系數(shù)分別為-0.302、-0.027；在現(xiàn)貨交易時(shí)段，主力合約日內(nèi)基差成交分布繼續(xù)呈向下傾斜的狀態(tài)，并且傾斜幅度加大，基差高位與低位成交比為0.892，這意味著IF1310合約基差短期內(nèi)下行的概率比較大，同時(shí)考慮到主力合約基差與其價(jià)格的負(fù)相關(guān)關(guān)系，該指標(biāo)顯示期指短期內(nèi)走高的概率增大。
資金動(dòng)向上，IF1310合約減倉(cāng)8863手至41233手，IF1311合約增倉(cāng)16307手至32509手，收盤后4個(gè)合約總持倉(cāng)增加8149手至96727手。盤后中國(guó)金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會(huì)員在IF1310合約上多頭倉(cāng)位減少4938手，空頭倉(cāng)位減少5396手；在IF1311合約上多頭倉(cāng)位增加14113手，在空頭倉(cāng)位增加13312手。綜合來(lái)看，多空主力雙方均進(jìn)行了大幅度加倉(cāng)的操作，但是多方加倉(cāng)力度相對(duì)更大，凈空持倉(cāng)回落。
日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)分析和盤后持倉(cāng)分析在指向上均指向了多頭方向，這意味著期指短期內(nèi)反彈的可能性較大，日內(nèi)短線交易者追空需謹(jǐn)慎。
（李輝整理）
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