看多大宗商品有風險
在全球經(jīng)濟增速放緩、歐債危機再度爆發(fā)的背景下，5月全球大宗商品市場經(jīng)歷一輪暴跌，投資者信心驟降，大量資金逃離市場。分析人士表示，盡管從目前的價格來看，一些大宗商品已經(jīng)具備投資價值，但6月市場風險依然存在，投資者抄底仍需謹慎。多頭持倉量持續(xù)下滑
在本周“黑色星期一”的斷崖式下跌后，最近幾天，大宗商品似乎正在恢復元氣。繼周三小幅上漲之后，昨日在外盤商品市場大漲的刺激下，國內(nèi)包括豆粕、白糖、棉花、螺紋鋼、橡膠、燃油等均有小幅回升。不過，多數(shù)分析師表示，這幾日上漲，并不意味著大宗商品已經(jīng)走出低谷，投資者切勿盲目抄底。
大宗商品的此輪暴跌的確不是幾日就能恢復過來的。上周，追蹤24種原料價格走勢的標普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)下跌6.4%，創(chuàng)下去年9月以來最大單周跌幅。其中，原油價格下跌8.4%至近8個月最低水平，棉花價格跌至27個月新低?；窘饘僦?，鎳成為領跌品種，當周跌幅達到5.6%；銅期貨價格下跌3.9%至去年12月20日以來最低的水平。
整個5月，標普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)累計下跌13%。6月4日，該指數(shù)一度降至571.5點的18個月低點。據(jù)介紹，在2008年7月至2009年1月期間，標普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)曾出現(xiàn)持續(xù)跳水，7個月內(nèi)下跌61%。相比之下，該指數(shù)在今年2月觸及715點的高位后一路下滑，目前累計跌幅為20%。
大宗商品的頹勢不僅僅反映在現(xiàn)貨價格上，作為“風向標”的期貨合約持倉量也出現(xiàn)了不同尋常的降幅。CFTC最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日當周，機構(gòu)投資者削減了18種美國商品期貨和期權的凈多頭頭寸至62.0715萬份合約，較前一周下降8.1%。至此，整個5月份機構(gòu)投資者持有的大宗商品凈多頭頭寸累計下降26%。自今年2月底以來的過去3個月中，機構(gòu)投資者持續(xù)削減凈多頭頭寸，累計削減幅度達到47%，為2008年10月底以來最長的看空周期。
未來價格走勢不樂觀對于大跌之后出現(xiàn)的反彈，多數(shù)行業(yè)人士并不看好。以有色金屬為例，海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰認為，雖然有色金屬期貨出現(xiàn)了小幅反彈，但這主要是市場期盼G7財長會議商議采取措施解決歐債危機等因素，并不是整個基本面出現(xiàn)了很大的變化。
市場人士分析，由于希臘將于6月17日舉行第二輪選舉，多數(shù)投資者仍擔憂希臘會退出歐元區(qū)，一旦最壞的預測成為現(xiàn)實，有色金屬價格仍會出現(xiàn)幅度不小的下挫。
近日，法國興業(yè)銀行亞洲大宗商品策略師JeremyFriesen表示，5月的這輪大宗商品價格大幅下跌主要源于人們對經(jīng)濟增長的擔憂以及美元走強。展望下半年，來自金融市場的不確定性風險還是會阻擋大宗商品市場復蘇的步伐。
JeremyFriesen表示，雖然從價格來說，一些大宗商品已經(jīng)具有投資價值，但其中蘊含的風險還是不少，因此投資者仍需持謹慎態(tài)度。“總的來說，我們可能更傾向于一些戰(zhàn)略性產(chǎn)品如食品、農(nóng)作物等，因為這些品種更加有彈性，而且如果今年氣候不好的話，這些產(chǎn)品的價格會更堅挺。銅等基本金屬對目前市場上的各種風險較敏感，尤其是對中國經(jīng)濟的走勢反應較大。盡管我們較看好能源類大宗商品，但接下來幾個月里，對任何產(chǎn)品看多都是存有一定風險的。”(李茜)
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