雖然今年以來股市上漲，但本應(yīng)反彈的杠桿基金卻集體啞火，在凈值大幅上漲之際價(jià)格則表現(xiàn)平平，導(dǎo)致溢價(jià)率不斷走低，不少甚至出現(xiàn)折價(jià)交易，導(dǎo)致不少資金紛紛選擇贖回分級(jí)基金兌現(xiàn)收益，分級(jí)基金份額急劇縮水。
記者注意到，今年以來滬深300指數(shù)漲幅近10%，杠桿基金龍頭銀華銳進(jìn)交易價(jià)格僅上漲12.24%，其凈值漲幅則高達(dá)24.24%，凈值漲幅遠(yuǎn)超價(jià)格，使得該基金溢價(jià)率不斷走低，從去年底的20.14%下降到近期的8.45%。最低時(shí)只有4%，溢價(jià)幾乎消失。而其他多數(shù)杠桿股基在今年以來反彈中漲幅也非常有限，杠桿的作用基本未發(fā)揮。由于溢價(jià)不斷走低，且場(chǎng)內(nèi)交易稀少，不少資金紛紛通過配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制贖回分級(jí)基金以兌現(xiàn)反彈收益。數(shù)據(jù)顯示，年初以來分級(jí)股基共發(fā)生60億份凈贖回，縮水比例達(dá)14.64%，其中雙禧B、申萬進(jìn)取、信誠(chéng)300B等基金贖回比例最大。
分析師張銳認(rèn)為，近期分級(jí)股基B端溢價(jià)大幅殺跌，一是債券市場(chǎng)迅速回暖支撐A端價(jià)格走高，整體折溢平價(jià)壓制B端價(jià)格上漲，二是股指反彈到了一定高度，市場(chǎng)猶豫心態(tài)加重，反映投資者情緒指標(biāo)的杠桿基金價(jià)格滯漲。但分級(jí)股基B端溢價(jià)率的大幅下降使其具備了攻守兼?zhèn)涞呐渲脙?yōu)勢(shì)，投資者在繼續(xù)關(guān)注A端投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，對(duì)主流分級(jí)股基B端如銀華銳進(jìn)、申萬進(jìn)取等標(biāo)的可予以充分關(guān)注。而就分級(jí)基金來看，投資者可繼續(xù)短期重點(diǎn)關(guān)注周期藍(lán)籌風(fēng)格基金。長(zhǎng)期來看，在股票市場(chǎng)估值釋放過程中，可積極把握具備折價(jià)率和流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。（記者 李婷婷）
