傳統(tǒng)封基折價率平均僅為9.56% 創(chuàng)年內(nèi)新低
記者 柯智華
隨著市場的震蕩走低和到期日的臨近，傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價率[折價率=（基金凈值-基金市值）/基金凈值，對于封閉式基金而言，一般折價率越高，買入時越安全]創(chuàng)今年來新低。
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月5日，25只傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價率為9.56%。而今年上半年大部分時間傳統(tǒng)封閉式基金折價率均保持在12%以上。其中2013年4月28日到期的基金興華的折價率最低，為2.73%。2016年12月9日到期的基金鴻陽折價率最高，為16.51%。
需要指出的，封基的折價率一般會隨著到期日的來臨逐漸走低，封基的折價率越低，套利的空間也就越小。
所謂封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價交易。至于傳統(tǒng)封閉型基金是國內(nèi)對封閉式運作、到期時間長（國內(nèi)基本上為15年）的基金的簡稱，與之相對的是存續(xù)年限相對較短、操作和管理上相對靈活的創(chuàng)新型封閉式基金。
折價率7月開始走低
從單只基金來看，折價率在10%以上的傳統(tǒng)封閉式基金有12只，其中折價率最高的基金鴻陽的折價率為16.51%，基金久嘉和基金銀豐的折價率分別為14.88%和14.06%，分列第二位和第三位。
而折價率在10%以下的傳統(tǒng)封閉式基金則有13只。基金安順的折價率為9.94%，折價率最低點為基金興華，其折價率為2.73%，而折價率在5%以下的傳統(tǒng)封基共有4只。
對此，上海證券基金研究中心分析師高琛說，傳統(tǒng)封閉式基金折價率的走低是從7月份開始的：“一兩個月前平均折價率為12%到13%，7月末降到10%到11%，這周跌到10%以下。”
值得一提的是，上述9.56%的平均折價率也接近此前傳統(tǒng)封閉式基金折價率的歷史低點。
長城證券基金在2010年12月24日至12月30日的研究周報中表示，12月24日傳統(tǒng)封閉式基金的整體折價率為10.77%，創(chuàng)出歷史新低，并預(yù)計折價率仍繼續(xù)下探。此后的2011年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價率降至10%以下。
不過在2011年年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價率再次上升，
大量封基近兩年到期
傳統(tǒng)封閉式基金的折價率還會繼續(xù)走低嗎？
“我覺得傳統(tǒng)封閉式基金折價率往上的概率不大，一旦市場繼續(xù)震蕩走低，折價率很可能會繼續(xù)往下走。”高琛分析說。
他說，市場持續(xù)走低時，一部分投資者認(rèn)為市場向下風(fēng)險降低，同時傳統(tǒng)式封閉基金有折價作為安全墊，因此愿意去持有，促使了折價率的走低。
更重要的是，多位基金人士表示，隨著大量傳統(tǒng)封閉式基金在最近一兩年到期，傳統(tǒng)封閉式基金的折價率走低是大勢所趨。
數(shù)據(jù)顯示，在上述25只傳統(tǒng)封閉式基金中，有5只均在2013年8月份前到期，占據(jù)了總數(shù)的20%；14只傳統(tǒng)封閉式基金在2014年到期，占據(jù)了總數(shù)的56%；另外2016年和2017年到期的分別有2只和4只。
具體來看，基金開元和基金金泰的到期日為明年3月27日，截至9月5日，其折價率分別為3.47%和2.89%，今年以來單位凈值分別上漲了0.41%和1.46%。而于2013年7月25日到期的基金裕陽的折價率則為5.82%。
“傳統(tǒng)封基很有吸引力，即使凈值不上漲，買入到期后，不到一年即有5%到6%的收益。如果市場上漲其收益率還會進(jìn)一步增加?！备哞≌f，因此傳統(tǒng)封閉式基金折價率或?qū)⑦M(jìn)一步走低。(柯智華)
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