黃金再度失守1400大關(guān) 12年牛市或終結(jié)
受美元指數(shù)強勢上漲的影響，國際黃金最終未能守住1400美元/盎司的關(guān)口，慘遭二度下跌。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀察，從長期趨勢來看，黃金的持續(xù)下跌才剛開始，后市難逃繼續(xù)走弱的命運。對此，專家指出，一把正在墜落的尖刀，最好別去觸碰。先前抄底黃金的“中國大媽”已經(jīng)被套，在黃金新的一輪下跌中別再沖動，逆趨勢性抄底可能還會“抄”在半山中。
空頭情緒濃郁
4月中旬，黃金在觸及1321美元/盎司的年度低位后，隨即展開一波反彈。不過，受壓于美元指數(shù)企穩(wěn)83的重要點位，國際金價再遭重創(chuàng)，陷入二度下跌。周三，紐約尾盤時段，現(xiàn)貨金跌破1400一線，盤中下挫33美元，最終報收于1392美元/盎司。昨日截至記者發(fā)稿時，黃金交投于1375一線。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國際金價的累計跌幅已接近17％，幾乎回吐了此前兩年市場的累計漲幅，重新回到2010年底的水平。
從最新資金流向看，黃金ETF目前遭遇機構(gòu)大幅減持，空頭情緒濃郁。截至5月15日，全球最大黃金上市基金SPDR Gold Trust數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF持倉量為1047.13噸，繼續(xù)保持在四年低位。從CFTC公布的COMEX黃金持倉量來看，截至5月7日當(dāng)周，COMEX期金非商業(yè)凈多頭減少7629手，至89423手，也為四年多以來的新低，顯示大資金不看好黃金后市。
而多數(shù)投行也紛紛下調(diào)了黃金后市的預(yù)期。隨著美國實際利率的上升，市場資金青睞美元資產(chǎn)，黃金避險保值的吸引力大幅下降，價格承壓。部分專家預(yù)計，黃金跌勢只是剛剛開啟，中長期難逃弱勢格局。即使盤中出現(xiàn)反彈，也難返去年高位。
后市看美元“臉色”
而目前市場最關(guān)注的是：隨著市場價格持續(xù)弱勢，黃金市場的牛市是否已經(jīng)結(jié)束？
本輪黃金市場的價格漲勢從2001年啟動，已連續(xù)12年上漲收紅?！皼]有只漲不跌的市場，至少從近期金價的急漲急跌可以看出市場的投資進入高危期。”業(yè)內(nèi)人士表示。
在法興銀行看來，過去十年尤其是近五年，推動金價不斷創(chuàng)新高的主要原因是各國央行不斷擴大量化寬松的規(guī)模，使得投資者擔(dān)心紙幣貶值、通脹升溫，但實際上目前主要經(jīng)濟體的通脹仍保持在相對較低的水平，后期黃金價格的前景堪憂。
業(yè)內(nèi)人士認為，目前金價與美元重新回到了正常的反向關(guān)系，未來黃金走勢將主要看美元“臉色”。
“不過從短期來看，隨著美元反彈至前期的高點附近，金價很可能已不會有太大的下跌空間?！惫獯笃谪浄治鰩煂O永剛指出，到目前，美元指數(shù)重新上行到84附近，能否突破前期高點成為市場的關(guān)鍵，一旦美元震蕩，金價則可能受到一定支撐。
黃金抗通脹效果并不明顯
在黃金的多空廝殺對決中，“中國大媽”的稱號響徹整個華爾街。一邊是國際金價的“跌跌不休”，一邊是“中國大媽”的瘋狂掃金。不過，如今，隨著黃金的再度下跌，“中國大媽”的熱情一落千丈，黃金似乎也從最保值的投資品搖身一變成了最危險的投資品。
拋開自用消費者，對于黃金投資者而言，期待黃金的升值空間是其購金的主要動力。但是，縱觀黃金價格的歷史走勢，可以發(fā)現(xiàn)黃金并非好的投資品種，其對抗通脹的作用并不強烈。
1980年至2000年間，黃金位于下跌通道，從最高點的850美元/盎司下滑至250美元/盎司附近，金價跌幅達70%，未實現(xiàn)保值升值的功效。再看黃金牛市12年，即2001年至2012年期間，金價雖然從低位反彈至去年9月的1780一線，但多數(shù)時候表現(xiàn)平淡，只有在金融危機和地域爭端年份比較活躍。
從相對價值看，若將大豆、棉花、銅、橡膠、原油等商品與黃金的實際價格漲幅進行對比，其上漲速度不及原油和銅。另外，從絕對價值看，金價的增速也追不上通脹。
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