QE面臨終結(jié) 投資機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)低黃金價(jià)格預(yù)期
2013-01-10 09:24
來(lái)源：《證券時(shí)報(bào)》
紐約黃金期貨走勢(shì)圖 張常春/制圖
近幾年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)等全球央行實(shí)施的量化寬松一直是黃金價(jià)格的重要支撐。但是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示年底前結(jié)束量化寬松政策，大型投資機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)于黃金價(jià)格的預(yù)期，而投資者買入黃金交易所上市基金（ETF）的熱情也在大幅下降，趨向謹(jǐn)慎。2012年國(guó)際金價(jià)全年上漲7%，延續(xù)了12年的牛市，但漲幅卻創(chuàng)2008年以來(lái)新低。
一向在黃金價(jià)格預(yù)測(cè)方面比較激進(jìn)的德意志銀行近日大幅調(diào)低了對(duì)全年的黃金價(jià)格預(yù)期。這也是繼瑞士信貸、匯豐銀行、法國(guó)巴黎銀行和高盛集團(tuán)之后，最新一家對(duì)金價(jià)前景愈加謹(jǐn)慎的銀行。
數(shù)據(jù)顯示，德意志銀行將2013年黃金均價(jià)預(yù)期下調(diào)12.1%，至1856美元/盎司，并將2014年黃金均價(jià)預(yù)期下調(diào)5%，至1900美元/盎司。同時(shí)，還下調(diào)了其對(duì)白銀價(jià)格的預(yù)期，將2013年白銀均價(jià)預(yù)期下調(diào)16.8%，至37美元/盎司，并將2014年白銀均價(jià)預(yù)期下調(diào)5%，至38美元/盎司。
德意志銀行分析師丹尼爾·布雷布納表示，從投資角度來(lái)說(shuō)，黃金市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)的信念正在受到考驗(yàn)，預(yù)計(jì)黃金將逆轉(zhuǎn)長(zhǎng)達(dá)12年的牛市。他表示，在過(guò)去18個(gè)月當(dāng)中，黃金的全球投資需求明顯放緩。這在很大程度上是因?yàn)楦鲊?guó)央行官員在減輕西方經(jīng)濟(jì)體系中金融杠桿過(guò)度的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)方面所取得的明顯勝利。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境似乎開始正常化，美國(guó)股市等其他更加傳統(tǒng)的資產(chǎn)動(dòng)能也已導(dǎo)致投資者沒那么急迫地想要購(gòu)買黃金等非傳統(tǒng)投資工具。許多投資者和分析師似乎越來(lái)越確信，從更長(zhǎng)期來(lái)看，美元可能將會(huì)走強(qiáng)。由于黃金是以美元計(jì)價(jià)，美元走強(qiáng)將令黃金價(jià)格更加昂貴。而美聯(lián)儲(chǔ)的最新貨幣政策會(huì)議紀(jì)要暗示，其可能比預(yù)期時(shí)間更早地收緊貨幣政策。
摩根士丹利對(duì)于美元走強(qiáng)帶來(lái)的影響不以為然。摩根士丹利的最新黃金投資報(bào)告認(rèn)為，如果美國(guó)寬松貨幣政策本年結(jié)束，那么美元將走強(qiáng)，這將使黃金承壓，但是這并不意味著黃金牛市的結(jié)束。“因?yàn)閹孜幻缆?lián)儲(chǔ)官員建議年底前結(jié)束量化寬松政策，因此部分投資者認(rèn)為黃金牛市將結(jié)束，理由是通脹風(fēng)險(xiǎn)下降。但是，在我們看來(lái)，美元走強(qiáng)當(dāng)然能使黃金承壓，但是并不意味著牛市的結(jié)束，因?yàn)槠渌蛩貙⒅吸S金市場(chǎng)，比如歐洲央行的直接貨幣操作(OMT)和央行實(shí)物金的購(gòu)買?！?br style="line-height: 200%" />
由于長(zhǎng)期前景不明朗，投資者買入黃金ETF的熱情也在大幅下降，黃金ETF流入速度正在放緩。統(tǒng)計(jì)顯示，全球黃金ETF投資者去年12月增持了9噸黃金，日均低于0.5噸，較11月水平有所下降。黃金ETF在2012年全年資金流入量為159億美元，日均6100萬(wàn)美元。而12月日均僅2500萬(wàn)美元，下降明顯。（魏書光）
責(zé)編：王金
