利好消息支持大盤(pán)繼續(xù)上行 突破仍需政策支持
上周市場(chǎng)一度在房地產(chǎn)再融資開(kāi)閘預(yù)期增強(qiáng)等利好刺激下出現(xiàn)上漲，但市場(chǎng)走勢(shì)仍未擺脫7月中旬的盤(pán)整格局。從盤(pán)面上看，創(chuàng)業(yè)板和中小板仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的進(jìn)攻性，其中的TMT 板塊領(lǐng)漲A 股；權(quán)重股雖然表現(xiàn)落后，但房企再融資開(kāi)閘預(yù)期下的地產(chǎn)股仍取得了較佳的表現(xiàn)。綜合各方因素來(lái)看，后市有望繼續(xù)上行，能否成功突破，需要政策的進(jìn)一步支持。
從海外市場(chǎng)看，美國(guó)二季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初值年化季率增長(zhǎng)1.7%，好于預(yù)期的1.0%和一季度的1.1%；美國(guó)二季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率增長(zhǎng)同比持平，遠(yuǎn)低于預(yù)期增幅1.1%。此外，美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)16.2萬(wàn)人，失業(yè)率從7.6%下降至7.4%。歐元區(qū)7月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值由50.1% 上升至50.3%，為2011年7月份以來(lái)首次向上突破50%這一榮枯分水嶺。
從國(guó)內(nèi)看，7月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)略升。8月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布，2013年7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，比上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)。表明大型企業(yè)正在逐步企穩(wěn)，有利于三季度經(jīng)濟(jì)的回升。
從政策面看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策逐步推出。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)7月31日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究推進(jìn)政府向社會(huì)力量購(gòu)買(mǎi)公共服務(wù)，部署加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。除了在基礎(chǔ)設(shè)施方面加強(qiáng)建設(shè)外，日前國(guó)務(wù)院印發(fā)《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案》，明確今后三年船舶工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)。
從估值方面看，上周滬深300動(dòng)態(tài)市盈率為8.91倍，而前一周動(dòng)態(tài)市盈率為8.84倍；中小板和創(chuàng)業(yè)板相對(duì)滬深300的動(dòng)態(tài)市盈率分別為3.41倍和5.33倍。
投資策略方面，政策的趨穩(wěn)有利于市場(chǎng)企穩(wěn)，但經(jīng)濟(jì)基本面的疲軟給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，所以市場(chǎng)將以震蕩上行為主。操作上，建議投資者耐心等待創(chuàng)業(yè)板回調(diào)后的介入機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為主的信息服務(wù)、傳媒、電子、節(jié)能環(huán)保、智能機(jī)械以及與投資相關(guān)的高鐵、建材等板塊。
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