基金持倉創(chuàng)兩年半新低 4月或成低點
持倉下降預示底部
剔除貨幣市場基金和債券型基金，我們僅選取股票型和混合型基金，并剔除不可比的基金來進行對比分析。從已經(jīng)公布報告的基金股票持倉匯總情況看，2013年第一季度股票持倉占凈值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%，下降了1.52個百分點，而前一季度環(huán)比上升1.32個百分點，說明基金停止增持，轉而進行減持，操作逆轉，持倉比例下降至2010年三季度以來的最低值。
值得注意的是，在2010年二季度出現(xiàn)類似的低持倉比例時，大盤在2010年7月2日形成了2010年全年的最低點2319點，因此，不排除2013年4月份成為全年的最低點。
周期性和消費類兼顧
由于信息披露內(nèi)容發(fā)生變化，基金所持股票行業(yè)分類做出了調(diào)整，難以進行環(huán)比計算。從基金的行業(yè)持倉匯總情況看，2013年第一季度股票持倉市值所占比例最大的前五個行業(yè)分別為：金融保險、房地產(chǎn)、信息技術、采礦業(yè)、批發(fā)零售。
分析基金持倉行業(yè)市值的變化，有以下特點：基金經(jīng)理對周期性行業(yè)和消費類行業(yè)分別進行布局；受調(diào)控影響最大的銀行和房地產(chǎn)行業(yè)盡管被減持，但基金仍保持較高比例配置；電子消費品熱銷，信息技術業(yè)在一季度被看好；批發(fā)零售成為最被看好的消費類行業(yè)；采礦業(yè)盡管業(yè)績狀況不理想，但仍被基金經(jīng)理判斷為景氣度見底。
由此可見，2013年第一季度基金經(jīng)理在行業(yè)布局上，凸顯分別兼顧的特點。
基金重倉股大變臉
從基金2013年第一季度持股市值前十名的股票看，與2012年第四季度相比，伊利股份、上海家化新入圍，保利地產(chǎn)、中信證券落榜。2013年第一季度的基金持股市值前十大股中，民生銀行、興業(yè)銀行、中國平安、招商銀行、浦發(fā)銀行、貴州茅臺等6只個股被減持。除了浦發(fā)銀行以外，其余5只被減持比例均在1個百分點以上。(作者系西南證券分析師)
作者：張剛
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