新萊應(yīng)材業(yè)績(jī)跳水 保薦券商長(zhǎng)江證券畫(huà)餅充饑
2011年9月6日備受詬病過(guò)會(huì)上市的新萊應(yīng)材近日發(fā)布了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下降的業(yè)績(jī)快報(bào)。
保薦券商研報(bào)：
拿未來(lái)規(guī)劃畫(huà)餅充饑
新萊應(yīng)材在業(yè)績(jī)快報(bào)中公布公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入323,265,702.53元，較去年同期增長(zhǎng)2.67%； 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)22,832,220.98元，較去年同期下降55.00%；利潤(rùn)總額為24,063,632.33元， 較去年同期下降60.06%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為20,005,279.43元，較去年同期下降60.80%。
公司給出的業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)?2012年度公司營(yíng)業(yè)收入未有較大增長(zhǎng)，公司根據(jù)下游市場(chǎng)需求的變化作出了產(chǎn)品布局調(diào)整：高毛利真空行業(yè)因受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，訂單持續(xù)減少，而下游食品行業(yè)需求繼續(xù)擴(kuò)大，由于食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率較低，從而導(dǎo)致整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降。2012年度，公司為進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和新產(chǎn)品研發(fā)投入，導(dǎo)致公司銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用也同比增加。
作為上市尚不足兩年的創(chuàng)業(yè)板公司，業(yè)績(jī)變臉?biāo)俣戎炝钊苏ι?，那么作為承銷(xiāo)商的長(zhǎng)江證券在持續(xù)督導(dǎo)及研究跟蹤方面有何作為呢？在2011年10月19日長(zhǎng)江證券曾出具如下研報(bào)：《新萊應(yīng)材(300260)政府補(bǔ)助增厚業(yè)績(jī)，全年增長(zhǎng)無(wú)虞》中，表述“公司加強(qiáng)在真空領(lǐng)域和國(guó)際合作方面的投入，進(jìn)一步提升技術(shù)水平。報(bào)告期內(nèi)公司全面啟動(dòng)與利樂(lè)包裝(Tetra Pak)、潔定集團(tuán)(Getinge)、諾華賽(Novasep)、美國(guó)Bloomenergy、美國(guó)Sanmina 等國(guó)際性大公司合作?！?/font>
通過(guò)上述研報(bào)，一些投資者覺(jué)得對(duì)于新萊應(yīng)材來(lái)說(shuō)與上述大公司的合作是非常大的業(yè)務(wù)進(jìn)展，可是翻遍了2011年新萊應(yīng)材年報(bào)，卻發(fā)現(xiàn)公司只字未提這些所謂的合作，而這段文字的真正出處卻是公司三季度報(bào)中未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，拿未來(lái)規(guī)劃畫(huà)餅充饑，這樣的研報(bào)又是從何說(shuō)起？長(zhǎng)江證券是否涉嫌虛假陳述？
IPO項(xiàng)目無(wú)法按期完成：
保薦券商忙于撇清
公眾對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的預(yù)期是業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，由此才有對(duì)于高溢價(jià)發(fā)行的容忍，對(duì)于新萊應(yīng)材來(lái)說(shuō)，如何能對(duì)得起高達(dá)46倍的發(fā)行市盈率？
2013年1月30日該公司發(fā)布了2012年度業(yè)績(jī)預(yù)告，比上年同期凈利潤(rùn)大幅度下滑60.81%~67.67%。
而就在2013年1月6日，長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)保薦有限公司才發(fā)布了《關(guān)于昆山新萊潔凈應(yīng)用材料股份有限公司部分募集資金投資項(xiàng)目延期的核查意見(jiàn)》，其中，在“三、本次部分募集資金投資項(xiàng)目延期的原因”中：“2012年以來(lái)，公司下游包括光伏產(chǎn)品在內(nèi)的電子潔凈應(yīng)用材料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生較大變化，公司從發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)，擬逐步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?；谶@一調(diào)整，公司研發(fā)體系將不在電子潔凈應(yīng)用材料這一領(lǐng)域投資過(guò)高，而是要著眼于服務(wù)公司未來(lái)產(chǎn)品方向。因此公司在研發(fā)中心項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程中，結(jié)合當(dāng)前的研發(fā)工作需要，采取穩(wěn)健的投資策略，謹(jǐn)慎進(jìn)行設(shè)備的采購(gòu)，放緩?fù)顿Y進(jìn)度以確保募集資金安全、合理的使用?！?/font>
承銷(xiāo)商對(duì)于IPO項(xiàng)目的前景的盡職調(diào)查如此兒戲，一方面承認(rèn)項(xiàng)目已經(jīng)無(wú)法按原定計(jì)劃投入，另一方面還在“七、本保薦機(jī)構(gòu)的核查意見(jiàn)”還給出如下結(jié)論：
“3、公司研發(fā)中心將持續(xù)進(jìn)行人才、設(shè)備引進(jìn)與投入，保證公司產(chǎn)品研發(fā)工作的順利開(kāi)展。盡管建設(shè)項(xiàng)目推遲完成時(shí)間，但項(xiàng)目延期不會(huì)影響公司研發(fā)成果的產(chǎn)生，不會(huì)影響公司業(yè)績(jī)，公司將利用現(xiàn)有條件保證在研項(xiàng)目的順利開(kāi)展，同時(shí)根據(jù)研發(fā)工作需要推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)?！?/font>
公司業(yè)績(jī)難道是面團(tuán)，任意說(shuō)上揉下的嗎？保薦券商難道在出具核查意見(jiàn)時(shí)，對(duì)于該公司的2012年度業(yè)績(jī)沒(méi)有任何核查嗎？
（李忠 吳大忠）
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