樓市綜合癥嚇壞股市 松與緊考驗(yàn)各方底線
樓市綜合癥嚇壞股市 “松與緊”考驗(yàn)各方底線
自房地產(chǎn)調(diào)控以來，從最初的廣東中山到眼下的珠海限價(jià)政策暗松，各方博弈不斷。國家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)房價(jià)上漲城市數(shù)猛增三倍的數(shù)據(jù)公布后，市場對調(diào)控政策加碼的擔(dān)憂加重，以致波動(dòng)，猜測紛紛。上半年稍有好轉(zhuǎn)的地產(chǎn)板塊，面對政策預(yù)期轉(zhuǎn)向，下半年又將何去何從？
政策預(yù)期悲觀 地產(chǎn)股受驚跳水
昨日，國家統(tǒng)計(jì)局房價(jià)數(shù)據(jù)一公布，房地產(chǎn)股聞風(fēng)跳水，金地集團(tuán)、首開股份等個(gè)股盤中一度跌停，尾盤雖然有收回，但“招保萬金”等龍頭地產(chǎn)股跌幅均在3%以上。分析人士認(rèn)為，“地王”頻出和房價(jià)回暖的消息可能會(huì)刺激管理層再度收緊房地產(chǎn)調(diào)控的力度，由于對政策預(yù)期悲觀，導(dǎo)致在本輪回調(diào)中一直強(qiáng)勢獨(dú)立于的地產(chǎn)股放量大跌。
昨日，資金紛紛逃離地產(chǎn)股，盡管尾盤收回部分失地，但龍頭股“招保萬金”跌幅均在3%以上。金地集團(tuán)盤中一度跌停，尾盤略有回升，收跌8.86%；萬科盤中一度大跌5.82%，收跌3.78%；招商地產(chǎn)盤中最大跌幅6.98%，收跌3.45%；保利地產(chǎn)盤中最大跌幅為8.89%，收跌4.85%。
此前由于市場預(yù)期樓市調(diào)控政策不再加碼，地產(chǎn)股在本輪股市調(diào)整中逆勢創(chuàng)出新高。自5月8日以來，大盤節(jié)節(jié)敗退，上證綜指從2413點(diǎn)一路下跌，距離前期底部2132點(diǎn)僅有一步之遙，多只題材個(gè)股甚至下跌30%。但地產(chǎn)股卻逆勢創(chuàng)出新高，申萬地產(chǎn)指數(shù)同期僅下跌2.1%。地產(chǎn)板塊的龍頭個(gè)股如萬科、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)均創(chuàng)自去年11月份以來新高。
市場分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致地產(chǎn)股昨日大跌的兩大原因是，政策預(yù)期再度悲觀與強(qiáng)勢股補(bǔ)跌所致。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)加劇了市場和房產(chǎn)商對調(diào)控政策再度收緊的擔(dān)憂。
深圳一位資深私募人士表示，短期來看，前期在地產(chǎn)板塊抱團(tuán)取暖的資金正在涌出，地產(chǎn)股頂部已現(xiàn)，長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業(yè)整體增速，同時(shí)政策調(diào)控加碼的預(yù)期將再度激起觀望氣氛，剛剛回暖的房地產(chǎn)銷售量可能受到壓制。
地產(chǎn)股短期承壓 強(qiáng)勢股回調(diào)
⊙記者 劉偉 ○編輯 李劍鋒
“主要還是對調(diào)控的擔(dān)憂?！币晃坏禺a(chǎn)行業(yè)研究員向記者表示，昨日地產(chǎn)股的下跌主要是近期地產(chǎn)行業(yè)的回暖，引發(fā)調(diào)控憂慮；加上市場比較弱，強(qiáng)勢股開始回調(diào)，地產(chǎn)股前期累積了較多漲幅，補(bǔ)跌的動(dòng)力比較足。
“從市場層面的因素看，今年以來投資者對房地產(chǎn)行業(yè)放松有較大預(yù)期，因此地產(chǎn)行業(yè)估值今年上半年得到明顯提升，目前籌碼都比較集中，也存在一部分獲利盤?！鼻笆龅禺a(chǎn)行業(yè)研究員表示，這一波地產(chǎn)估值修復(fù)性上升后，因?yàn)樾袠I(yè)進(jìn)入整合階段，小公司基本沒什么看頭，都集中在大公司，導(dǎo)致行業(yè)稍微有點(diǎn)波動(dòng)就出現(xiàn)多殺多。
對于此次房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，東興證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師指出，整體上看，6月份房地產(chǎn)銷售量增長減緩而銷售價(jià)格有明顯上升。價(jià)格的上升加大市場對房地產(chǎn)調(diào)控的擔(dān)心，短期對股價(jià)產(chǎn)生壓力。預(yù)計(jì)7月份銷售價(jià)格保持上升的勢態(tài)，但幅度不會(huì)太大。下半年改善型需求份額將逐漸擴(kuò)大，改善型需求有修復(fù)的需求，應(yīng)積極關(guān)注下半年銷售出現(xiàn)上升后帶來估值提升的機(jī)會(huì)。
對于后期地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為房價(jià)小幅上行后，因憂慮政策調(diào)控，短期內(nèi)地產(chǎn)股估值將受壓制。中銀國際認(rèn)為，7月份作為行業(yè)淡季，推盤量將有所回調(diào)，但是隨著信貸寬松以及購房者心理預(yù)期的改變，剛需及改善性需求已經(jīng)迎來再次入市的高峰，預(yù)計(jì)7月成交將環(huán)比下降，但呈現(xiàn)淡季不淡的態(tài)勢。
從政策方面看，近期成交的持續(xù)回暖帶動(dòng)了價(jià)格略有回升，6月份土地市場回暖而出現(xiàn)了多地地王也將促使房價(jià)有一定的上漲壓力，這將迫使調(diào)控政策的進(jìn)一步收緊。近期而言，雖有成交回暖，但價(jià)格上漲壓力而帶來的政策有限度收緊也確實(shí)將在短期內(nèi)壓制地產(chǎn)股估值的提升，仍然建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭公司和快周轉(zhuǎn)、低價(jià)走量的二三線地產(chǎn)股。但長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業(yè)整體增速，同時(shí)價(jià)格的實(shí)質(zhì)性下跌對于房企的毛利率將有所侵蝕，并在未來一年內(nèi)將有所體現(xiàn)，因此對板塊看法謹(jǐn)慎。
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