食品飲料行業(yè)周報(bào):價(jià)格普遍止?jié)q
谷物類:玉米價(jià)格回落,大豆、豆粕繼續(xù)暴漲。谷物類價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化,國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格受?chē)?guó)際價(jià)格回落影響出現(xiàn)明顯回落;大豆、豆粕仍然維持強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭;花生、大米、小麥仍有緩慢上漲;葵花籽價(jià)格國(guó)內(nèi)穩(wěn)定,國(guó)際價(jià)格上漲7.4%。
食用油:價(jià)格普遍止?jié)q,唯花生油暴漲。發(fā)改委約談后,國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)食用油出現(xiàn)明顯止?jié)q。大豆油、棕櫚油、玉米油漲幅分別為0.46%、0.04%、0.00%,而花生油暴漲至18250元/噸,漲幅達(dá)到5.8%。
糖類:國(guó)際白糖價(jià)格繼續(xù)回落,一季度糖進(jìn)口量增加5倍。據(jù)廣西糖協(xié)統(tǒng)計(jì),截止4月20日廣西累計(jì)入榨原料蔗5721萬(wàn)噸,累計(jì)產(chǎn)糖687.7萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)11/12榨季廣西最終的產(chǎn)糖量在690萬(wàn)噸以下,同比增產(chǎn)2.5%左右。中國(guó)3月糖進(jìn)口量為26.33萬(wàn)噸,去年同期為4.54萬(wàn)噸。海關(guān)并稱,1-3月中國(guó)糖進(jìn)口量為49.93萬(wàn)噸,去年同期為7.93萬(wàn)噸。
乳制品:生鮮乳維持在3.27元/升,上漲壓力減緩。生鮮乳價(jià)格上漲壓力減小。生鮮乳仍然維持在3.27元/升,二季度為奶牛的產(chǎn)奶旺季,短期生鮮乳價(jià)格上漲壓力減緩。內(nèi)蒙古、黑龍江等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳月平均價(jià)格3.28元/公斤,與上周持平,同比上漲2.5%。新疆生鮮乳價(jià)格較高,為3.80元/公斤;黑龍江生鮮乳價(jià)格較低,為2.99元/公斤。
豬肉:價(jià)格集體小幅回落。本周生豬價(jià)繼續(xù)明顯回落至14.23元/公斤,豬肉價(jià)格回落至23.18元/公斤,仔豬價(jià)格在33.53元/公斤;受玉米、豆粕等飼料價(jià)格上漲和生豬價(jià)格下跌的雙重影響下,豬糧比下滑至5.75,自繁自養(yǎng)頭均盈利繼續(xù)下跌至124元/頭,生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)已處于虧損邊緣。2012年2月份定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量為1783萬(wàn)頭,年同比增加5%。
白酒:3月白酒終端零售價(jià)格顯示:相比2月零售價(jià),飛天茅臺(tái)、五糧液企穩(wěn)并有所回升,國(guó)窖1573小幅下跌;次高端的劍蘭春、水井坊、天之藍(lán)上漲,中高端的老窖特曲有上漲,紅花郎、酒鬼酒略有上漲。
酒類行業(yè)資訊:對(duì)于白酒行業(yè)電商只是一種輔助工具;白酒業(yè):酒類電商欣欣向榮之下暗藏危機(jī);2011意大利對(duì)華出口葡萄酒增長(zhǎng)63%;2011煙臺(tái)葡萄酒產(chǎn)量達(dá)36萬(wàn)千升;鄂“三朵金花”綻放西南外來(lái)白酒卻返漢;朱新禮否認(rèn)進(jìn)軍葡萄酒業(yè)5億元在吉林種葡萄。
薦股邏輯:1、中長(zhǎng)期確定性強(qiáng)的公司。受原料影響較小,量、價(jià)增長(zhǎng)清晰,確定性強(qiáng)的股票,如湯臣倍健、五糧液、貴州茅臺(tái)、古井貢酒。
2、周期性受益公司。原料跌幅最大業(yè)績(jī)反彈最大的選股思路,重點(diǎn)推薦雙匯發(fā)展、得利斯、涪陵榨菜。
3、投資節(jié)奏:1季報(bào)大多數(shù)一、二線的白酒企業(yè)仍將取得較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn),市場(chǎng)對(duì)2012全年白酒的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%以上(而市場(chǎng)對(duì)全部A股的業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期在15%以內(nèi))。在1季度白酒板塊沒(méi)有獲得超額收益的情況下,隨著1季報(bào)的公布,市場(chǎng)風(fēng)格有望轉(zhuǎn)向防御類和消費(fèi)類,白酒板塊與整體市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)“剪刀差”,2季度板塊將取得超額收益。
板塊性的超配時(shí)機(jī)來(lái)臨,活躍度從三線白酒向一、二線轉(zhuǎn)移,建議買(mǎi)入五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒。
風(fēng)險(xiǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)惡化,控制“三公費(fèi)用”更嚴(yán)厲措施出臺(tái)
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