多頭"心虛"牛皮市或延續(xù) 2250一線成上方阻力
上周五A股發(fā)力上攻，滬指成功收復(fù)2200點(diǎn)關(guān)口。當(dāng)日兩市均收出一根帶上影線的中陽(yáng)線，量能放大。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)階段新高。上證指數(shù)收市報(bào)2205.5點(diǎn)，上漲1.44%；深證成指收?qǐng)?bào)8847.67點(diǎn)，上漲1.49%。滬深兩市全天共成交1630.67億元，較前一交易日放大逾三成。中小盤股維持強(qiáng)勢(shì)，中小板指收高2.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。股指期貨主力合約IF1305合約漲2.1%。行業(yè)板塊全漲，醫(yī)療器械、環(huán)保、金融、造紙、電子元器件、電子信息等板塊漲幅居前。大市值股近乎全漲，中小板和創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)于大盤。
技術(shù)分析，上周五大盤留有較長(zhǎng)上影，沖高回落到年線下，說(shuō)明多頭仍然“心虛”，但大盤暫時(shí)止住繼續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，圍繞年線的爭(zhēng)奪仍未結(jié)束，大盤到目前為止依舊在下降通道中運(yùn)行，上周五的中陽(yáng)依舊沒(méi)有擺脫周線高點(diǎn)下移的局面，而成交量也始終沒(méi)有有效擺脫地量，要扭轉(zhuǎn)這種局面，大盤必須在二周內(nèi)放量突破下降通道上軌2250點(diǎn)一線，才能確認(rèn)反彈的級(jí)別，否則股指將延續(xù)震蕩調(diào)整的走勢(shì)。
綜合分析，從基本面來(lái)看，本周即將公布4月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在PMI數(shù)值不佳的引導(dǎo)之下，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期悲觀，這會(huì)引發(fā)市場(chǎng)短期的震蕩。除了進(jìn)出口數(shù)據(jù)以外其它都不涉及具體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行領(lǐng)域，因此悲觀預(yù)期預(yù)計(jì)很快改觀；最近的市場(chǎng)反彈主要依靠權(quán)重股的帶動(dòng)。從目前看，無(wú)論券商股還是大盤，周線圖形都超賣，階段性行情仍然可期。隨著通脹見(jiàn)底回落的一致預(yù)期形成，債市行情啟動(dòng)。債市行情結(jié)束的拐點(diǎn)都處于復(fù)蘇階段，在形成通脹上行預(yù)期時(shí)結(jié)束。而股市往往都是在復(fù)蘇周期開(kāi)啟前后啟動(dòng)。2013年的弱復(fù)蘇是周期性因素推動(dòng)，因此除非政府出重手調(diào)控，或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生重大變化，否則周期性經(jīng)濟(jì)規(guī)律將起主導(dǎo)作用，因此不必為短期波動(dòng)太過(guò)擔(dān)憂。
市場(chǎng)觀點(diǎn)
西部證券：大盤慣性上沖后仍有回落
節(jié)后兩市雙雙刷新本輪調(diào)整新低后，終于迎來(lái)超跌反彈，滬指兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅1.27%。我們認(rèn)為，市場(chǎng)超跌反彈的幾率和探底回升的要求都在增強(qiáng)，但政策受益股和主題概念股的交替活躍，不能掩蓋兩市量能匱乏的窘境，經(jīng)濟(jì)增速疑慮仍在羈絆市場(chǎng)反彈的步伐。 進(jìn)入本周，市場(chǎng)情緒的博弈無(wú)疑會(huì)在政策預(yù)期和宏觀數(shù)據(jù)之間展開(kāi)，雖有諸如全國(guó)推進(jìn)城鎮(zhèn)化工作、券商創(chuàng)新大會(huì)等主題類投資的利好刺激，但是，市場(chǎng)也將面對(duì)上月宏觀數(shù)據(jù)密集公布的影響，前端數(shù)據(jù)所顯示出現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，始終制約著市場(chǎng)底部彈升的高度。預(yù)計(jì)本周初滬指慣性上沖后仍有回落，圍繞半年線的震蕩中樞進(jìn)行整理或是常態(tài)。操作策略方面，投資者不妨跟隨市場(chǎng)節(jié)奏，半倉(cāng)之下進(jìn)一步調(diào)整品種配置，將行業(yè)景氣度欠佳的高估品種列為減持首位，具備強(qiáng)勢(shì)突破潛力的績(jī)優(yōu)個(gè)股可耐心持有。
鄭眼看盤：反彈展開(kāi)可參與短炒
上周四為長(zhǎng)假后首個(gè)交易日，當(dāng)天滬綜指砸出調(diào)整以來(lái)低點(diǎn)后即開(kāi)始回升。上周五股市進(jìn)一步轉(zhuǎn)強(qiáng)，當(dāng)天上證綜指大幅反彈1.44%報(bào)2205.50點(diǎn)。此外，深綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指俱有不小漲幅，其中創(chuàng)業(yè)板綜指還創(chuàng)下反彈以來(lái)最高收盤點(diǎn)位。上周五內(nèi)外部均有一些利好消息，為反彈提供了部分能量。國(guó)內(nèi)方面，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼首次公開(kāi)發(fā)言表示，資本市場(chǎng)要成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體。這樣的講話應(yīng)該會(huì)引發(fā)投資者的樂(lè)觀遐想。周末筆者發(fā)現(xiàn)，最樂(lè)觀的投資者甚至聯(lián)想到了類似于“5·19”這樣的人工牛市，而謹(jǐn)慎的投資者繼續(xù)麻木，筆者個(gè)人對(duì)人工牛市之類的說(shuō)法是抱謹(jǐn)慎態(tài)度的。因?yàn)槟壳暗慕?jīng)濟(jì)環(huán)境若放在以前，管理層或早推出基建之類的刺激項(xiàng)目，或家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等政策?，F(xiàn)在這方面消息非但不多，我們反而聽(tīng)到了“降低GDP增速目標(biāo)”之類的說(shuō)法?？偠灾?，目前投資者很難看到切實(shí)的利好，頂多借某些疑似利好的消息或題材炒作一番。大盤跌到這個(gè)份上，技術(shù)面已明顯超跌，可能已經(jīng)到了“不反彈一下就很難繼續(xù)下滑”的地步。這當(dāng)口只要消息面沒(méi)有意外走壞，股指應(yīng)有些上漲機(jī)會(huì)。
財(cái)通證券：超跌反彈動(dòng)力在增強(qiáng)
節(jié)后兩個(gè)交易日大盤先抑后揚(yáng)，滬綜指40周均線(目前為2180點(diǎn))失而復(fù)得，日K線形成了早晨之星。滬指年線、半年線、10日、20日、60日均線纏繞在2210點(diǎn)附近，表明大盤短期面臨突破方向的選擇，但均線系統(tǒng)空頭排列，繼續(xù)壓制著股指。從技術(shù)角度來(lái)看，A股弱勢(shì)企穩(wěn)后有望展開(kāi)超跌反彈。技術(shù)面上，滬綜指40周均線(目前為2180點(diǎn))繼續(xù)成為多頭生命線，目前該線危在旦夕。1949低點(diǎn)-2444高點(diǎn)上漲共計(jì)10周，自2444點(diǎn)調(diào)整以來(lái)已經(jīng)超過(guò)10周，調(diào)整時(shí)間已經(jīng)非常充分。而月線級(jí)別已三連陰，根據(jù)以往慣例，月線三連陰之后超跌反彈將一觸即發(fā)。從波浪角度來(lái)看，5子浪下跌之后超跌反彈的可能性在增加，但會(huì)屬于相對(duì)偏弱一點(diǎn)的反彈行情。1949低點(diǎn)—2444高點(diǎn)的0.618回調(diào)位為2138點(diǎn)，這是多頭最后的防線，如果無(wú)法在2140-2180點(diǎn)區(qū)域組織超跌反彈而是繼續(xù)向下尋求支撐，那意味著中期主板行情徹底走壞。目前主板市場(chǎng)弱，而中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)較強(qiáng)，表明市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情一直在延續(xù)，事件性和政策性驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致自下而上精選個(gè)股繼續(xù)是投資重點(diǎn)，投資機(jī)會(huì)來(lái)自那些具有競(jìng)爭(zhēng)力和護(hù)城河的公司，以及出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的公司。穿越經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的“新型城鎮(zhèn)化+科技創(chuàng)新+美麗中國(guó)”三大主題將受到資金持續(xù)關(guān)注。
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