尚德破產(chǎn)影響幾何 銀行業(yè)及債券市場警鐘響起
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：整個光伏行業(yè)的困境再加上多頭冒進、自身決策頻繁失誤，無錫尚德太陽能電力有限公司(以下簡稱“無錫尚德”)終究沒有擺脫破產(chǎn)的命運。無錫尚德曾被認(rèn)為是我國最大也是世界四大光伏企業(yè)之一。
而今，龍頭企業(yè)的轟然倒下，卻只剩下了大筆的債務(wù)待償。除了給股市帶來的直接影響外，還為相關(guān)債權(quán)銀行帶來了數(shù)額巨大的壞賬，同時也為債券市場敲響了警鐘。
兩家上市公司修正業(yè)績 考驗光伏板塊承壓能力
從目前已披露的情況來看，目前A股板塊與尚德有上下游業(yè)務(wù)往來的兩家公司已經(jīng)修正了業(yè)績。
3月23日，隆基股份(601012)發(fā)布業(yè)績修正公告，表示業(yè)績變動的原因在于對尚未收回的無錫尚德太陽能電力有限公司應(yīng)收款項采取個別認(rèn)定法追加計提壞賬準(zhǔn)備9077萬元，導(dǎo)致2012年年度合并報表凈利潤為虧損。查看隆基股份的上市招股書，公司近三年時間向無錫尚德及其關(guān)方的銷售收入占當(dāng)年營業(yè)收入的占比分別達67.61%、27.37%、42.32%。無錫尚德及其關(guān)聯(lián)一直為公司第一大客戶。
而受尚德破產(chǎn)重整風(fēng)波牽連的并非隆基股份一家。亞瑪頓(002623)也業(yè)績修正公告，稱截至去年第三季度公司對無錫尚德訴訟的欠款按50%計提特別壞賬2850.94萬元，該項調(diào)整使得2012年前三季度凈利潤大幅縮減。
A股市場上，光伏板塊市場表現(xiàn)未有明顯異動，至3月22日收盤的三個交易日中，多家公司期間股價僅現(xiàn)小幅下挫，整體仍有所上揚。盡管如此，業(yè)內(nèi)分析仍認(rèn)為，無錫尚德的隕落在短期時間內(nèi)仍可能對A股光伏公司，特別是對于曾經(jīng)與尚德業(yè)務(wù)往來密切的供應(yīng)商來說，其基本面仍可能會受到一定沖擊。
9家銀行71億授信 銀行巨額貸款或?qū)o法收回
除了上市公司及光伏板塊受到影響外，曾經(jīng)為尚德提供過貸款支持的銀行也將面臨債務(wù)無法收回的風(fēng)險。目前已經(jīng)有8家中資行和一家外資行共同向尚德追債。
但僅僅在半年前，當(dāng)尚德要求破產(chǎn)時，根據(jù)當(dāng)時的媒體報道，國開行、工行、上海銀行、中行，都為尚德提供了新的授信和貸款，緩解其流動資金壓力。而當(dāng)?shù)貥I(yè)界流傳的說法是，銀團對這家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)提出了30億元的新授信計劃。
據(jù)法院公布的數(shù)據(jù)，至2013年2月底，9家銀行在尚德的授信余額為71億元。
據(jù)《理財周報》報道，一位曾與尚德有過接觸的銀行業(yè)人士表示，預(yù)計在無錫國資委擁有的國聯(lián)集團接手尚德之后，各家銀行最終將接受一個債務(wù)減免協(xié)議，再對剩下的貸款進行展期。
發(fā)債風(fēng)險顯露 尚德為債券市場敲響"警鐘"
那么，無錫尚德的破產(chǎn)重組對國內(nèi)債券市場會產(chǎn)生多大程度的沖擊？
據(jù)《經(jīng)濟日報》報道，“由于此次違約事件所涉?zhèn)陌l(fā)行人尚德電力為境外注冊實體，發(fā)行地在海外，債券投資者也主要來自海外，其中5家海外機構(gòu)和對沖基金公司合計持有債券總量就達32%，因此該事件事實上對國內(nèi)債市的直接影響甚微。”中債資信分析師陶麗博表示。
雖然影響甚微，但5.41億美元的可轉(zhuǎn)債票據(jù)違約更重要的意義在于給我國債市敲響了警鐘。申銀萬國一位債券分析師在接受《經(jīng)濟日報》采訪時表示：“對于國內(nèi)債券市場而言，尚德可能造成的影響就是對整個行業(yè)的警示，讓大家知道這個行業(yè)確實出現(xiàn)了很大問題。”
有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，屢次在債券市場出現(xiàn)的政府“兜底”行為，不僅扭曲了債券市場風(fēng)險定價機制，更使得投資者寄希望于“兜底”，風(fēng)險意識淡薄。
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