大成基金：A股面臨弱復(fù)蘇 風(fēng)格切換較為明顯
房地產(chǎn)與水泥建材板塊節(jié)后兩個(gè)交易日均以下跌收盤，周二更是領(lǐng)跌市場。大成基金(微博)認(rèn)為，春節(jié)前股指漲幅較大，因此市場有震蕩整固的要求；另外，一些傳聞對(duì)市場心理也形成了一定的壓力；從2013年全年看，風(fēng)格切換將較為明顯。
大成基金股票投資部總監(jiān)曹雄飛指出，在度過經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期后，A股對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期需要用開工旺季的投資增速加以驗(yàn)證，而3月份能否出臺(tái)更多的制度改革利好也是市場關(guān)注的問題。從基本面角度看，大成基金認(rèn)為，2013年全年的經(jīng)濟(jì)增速相較于2012年或出現(xiàn)小幅反彈，但是若通脹快速回升會(huì)影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。
整體而言，A股市場面臨的依然是弱復(fù)蘇背景，甚至可能面臨復(fù)蘇與滯漲的快速轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。不過，考慮到2013年A股市場非金融行業(yè)盈利增速將出現(xiàn)小幅回升，政策釋放的制度改革紅利預(yù)期，整體判斷2013年A股市場大概率出現(xiàn)向上的波段行情。
曹雄飛稱，在弱復(fù)蘇背景下，通脹回升預(yù)期一般會(huì)快于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度，傳統(tǒng)行業(yè)受產(chǎn)能限制反彈幅度有限，因此成長股具備更大的投資空間。周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)取決于經(jīng)濟(jì)增速與通脹的轉(zhuǎn)換節(jié)奏，2013年全年風(fēng)格切換將較為明顯。（鄭洞宇）
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