宏源證券：券商資管將具備三大優(yōu)勢(shì)
宏源證券表示，由于證券公司同時(shí)具備豐富的企業(yè)融資客戶(hù)和機(jī)構(gòu)中小投資者客戶(hù)，以及經(jīng)過(guò)創(chuàng)新后具有的另類(lèi)投資、期貨、固定收益、權(quán)益、融資融券等多種投融資手段，證券公司資管產(chǎn)品在新規(guī)下具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。
券商資管優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，券商資管產(chǎn)品在兼顧債券和貨幣型產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將更多關(guān)注非二級(jí)市場(chǎng)債券投資的固定收益類(lèi)產(chǎn)品。在債券型資管產(chǎn)品方面，券商相比基金沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，而借鑒具有較高收益的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，融合證券公司投行客戶(hù)、期貨、融資融券進(jìn)行綜合產(chǎn)品設(shè)計(jì)，有可能提供出持續(xù)優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的資管產(chǎn)品，從而獲得比較優(yōu)勢(shì)。
其次，券商資管產(chǎn)品在兼顧集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的同時(shí)，將更多關(guān)注定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。大集合產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)門(mén)檻高，相對(duì)于公募基金沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，在股票市場(chǎng)低迷的大形勢(shì)下，發(fā)展速度緩慢。而小集合由于相對(duì)于公募基金產(chǎn)品多樣性好，一對(duì)一談判成本低，確定性好，勢(shì)必獲得更多的發(fā)展。
最后，券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品在注重主動(dòng)型管理產(chǎn)品的同時(shí)，將更多側(cè)重通道業(yè)務(wù)。只有通道業(yè)務(wù)，可以將備案制這一政策利好充分運(yùn)用，在內(nèi)部看，通道業(yè)務(wù)可以有效調(diào)動(dòng)各個(gè)業(yè)務(wù)線的工作熱情；從外部看，通道業(yè)務(wù)短期看和信托產(chǎn)品有一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但長(zhǎng)期看兩者相互依存，各有特長(zhǎng)，從而進(jìn)一步豐富產(chǎn)品設(shè)計(jì)，是一種競(jìng)合關(guān)系，真正利好整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)。
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