開(kāi)源證券：政策紅利催升“紅五月”
開(kāi)源證券日前發(fā)布策略研報(bào)指出，4月份的上漲主要應(yīng)理解為A股回歸到“政策市”的命題。與基本面數(shù)據(jù)仍不樂(lè)觀形成鮮明對(duì)比的是近期在政策端利多信息不斷，券商創(chuàng)新、金融試驗(yàn)區(qū)、貨幣政策微調(diào)等不勝枚舉。
開(kāi)源證券指出，從以往市場(chǎng)估值水平來(lái)看，市盈率水平隨市場(chǎng)情緒波動(dòng)明顯。目前A股整體市盈率已經(jīng)達(dá)到歷史最低水平，表明市場(chǎng)估值信息已經(jīng)包含了對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的預(yù)期。通脹壓力減緩后，市場(chǎng)預(yù)期央行為保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，會(huì)降低一次存款準(zhǔn)備金率，甚至?xí)?shí)行非對(duì)稱降息。在這樣的預(yù)期下，市場(chǎng)前期2132低點(diǎn)之上，拋壓將會(huì)減少，持股信心將會(huì)增加，市場(chǎng)低點(diǎn)將逐漸上移。
研報(bào)預(yù)計(jì)5月繼續(xù)延續(xù)貨幣、財(cái)政政策雙寬松的局面，市場(chǎng)資金環(huán)境趨于好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期將逐漸提升。預(yù)計(jì)固定投資將在二季度反彈，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增速回升。在本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，投資者在5月份還應(yīng)該更多的關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)改革帶給新一屆政府的選擇只有大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，從新確定未來(lái)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。并且只有沿著這條科學(xué)發(fā)展的道路繼續(xù)前行。
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