光大證券:藍(lán)籌股行情正在發(fā)酵
在2400點(diǎn)重要關(guān)口反復(fù)拉鋸。本輪反彈的主線“金改”概念隨著溫州金融改革會(huì)議的結(jié)束而出現(xiàn)沖高回落；同時(shí)，基建投資重啟的主線也因高鐵相關(guān)個(gè)股漲幅較大，而出現(xiàn)滯漲?？紤]到市場(chǎng)成交量仍保持較為活躍，指數(shù)在此區(qū)間出現(xiàn)震蕩后，熱點(diǎn)向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移的概率在增大。
近期即將結(jié)束募集期的嘉實(shí)和華泰ETF基金，市場(chǎng)估計(jì)規(guī)模將超過300億元，考慮到基金公司的跟配和其在套利交易中的放大，兩只ETF基金的規(guī)模在建倉期可望達(dá)500億元，未來可能超過千億。在5月初兩只基金即將進(jìn)入建倉期，且建倉期在一個(gè)多月左右，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來說能有效起到對(duì)指數(shù)的穩(wěn)定作用。
我們注意到，近期金融改革熱點(diǎn)開始退潮，在整體市場(chǎng)流動(dòng)性并未出現(xiàn)顯著衰竭的情況下，游資轉(zhuǎn)向以基建投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)為主線的機(jī)械、水泥的概率正在加大；同時(shí)，銀行板塊2012年的預(yù)期市盈率和市凈率分別為7.18倍和1.53倍，由于其平均分紅回報(bào)率已接近一年期定存，一旦地方政府債務(wù)延期，行業(yè)的低估值特性將重新被市場(chǎng)關(guān)注。
（原載于中國證券報(bào)）
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