震蕩調(diào)整即將步入尾聲
上周大盤寬幅震蕩，受制于20、30日均線后回調(diào)，短期震蕩休整仍在延續(xù)。技術(shù)上2444點開始的調(diào)整可能以ABC三浪展開，目前處于小C浪調(diào)整，2280-2300點前期平臺的支撐繼續(xù)有效，當(dāng)然大盤震蕩調(diào)整的時間即將結(jié)束，有望展開一波上攻行情。
基本面，政府工作報告中提出2013年GDP目標(biāo)7.5%左右（與2012年相比不變）,CPI漲幅3.5%左右（有所下調(diào)）；M2預(yù)期增長目標(biāo)為13%左右（下調(diào)），并提出“促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展”?？傮w上看，“GDP7.5%+CPI3.5%+M2.13%”目標(biāo)組合為價格改革留有一定空間，而首次提出“以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心”、“實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”，從中央強(qiáng)調(diào)穩(wěn)妥、有序、質(zhì)量等關(guān)鍵詞表明調(diào)結(jié)構(gòu)與轉(zhuǎn)型仍為重中之重。不過“國五條”細(xì)則，其調(diào)控的力度與時點超市場預(yù)期。
上周四的大幅震蕩源于對于IPO重啟的擔(dān)心。當(dāng)然，今年6月之后某個時刻重啟IPO是必然的，市場終將面對此事實，不過3月份市場不必在此問題上過于糾結(jié)。而證監(jiān)會RQFII新規(guī)：境內(nèi)商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司的金融機(jī)構(gòu)將可以參與試點;允許機(jī)構(gòu)根據(jù)市場情況自主決定產(chǎn)品類型。上述也表明監(jiān)管層注重A股的健康發(fā)展，雙向擴(kuò)容是解決問題的正道，增加資金與籌碼是同時開展的。目前市場正經(jīng)歷一個換擋的過程，即從原先的依靠政策預(yù)期和流動性推升，過渡為依靠經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和盈利改善為驅(qū)動力。3月份經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入到旺季，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到驗證的同時，市場仍具有回升的動力。市場情緒不會馬上熄滅。
技術(shù)面，1949低點開始的行情與2003年11月之后逼空行情（整個上行情運(yùn)行了13個子浪）極為相似，1949低點至2444高點已運(yùn)行了9子浪上攻，目前正展開第10子浪調(diào)整。雖然大盤有形成頭肩頂?shù)碾r形，短期2280點一線前期平臺將具有支撐，1949低點—2444高點的0.382、0.5黃金分割回調(diào)位分別為2255點和2197點，目前年線位在2226點，40周均線在2187點，因此2255-2200點區(qū)域?qū)⒂袕?qiáng)支撐，2444點開始的調(diào)整已展開了C浪，預(yù)期可能在2200點之上結(jié)束。目前震蕩調(diào)整提供較好的調(diào)倉買入機(jī)會，因為按最壞預(yù)期滬綜指也會形成雙頭形態(tài)。
在基金倉位已高的大背景下，隨著兩會的推進(jìn)與結(jié)束，主題投資是保持市場活躍度成為理性選擇，小市值的主題投資仍繼續(xù)成為市場高漲情緒下回避基本面的受益者。繼續(xù)關(guān)注與“美麗中國”（大環(huán)保板塊）,軍費增長（軍工板塊）,大部制改革(鐵路運(yùn)輸、食品安全、文化傳媒板塊)，調(diào)結(jié)構(gòu)（TMT、物聯(lián)網(wǎng)）及促民生（醫(yī)藥）等。
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