多家基金公司預計仍存在結構性機會
受“國五條”細則出臺影響，周一A股大幅調整。多家基金公司認為，“國五條”出臺引致市場劇烈震蕩，主要原因是市場擔憂其導致經濟復蘇放緩。但從積極意義上講，本次調控并沒有帶來貨幣信貸政策的收縮，市場仍存在結構性機會。
博時基金經理王燕認為，從去年四季度開始，經濟周期底部向上的趨勢比較明顯，基建和房地產的火熱造就了中國經濟的復蘇，而其它行業(yè)回暖跡象并不明顯。年初市場普遍預期開發(fā)商經過去年市場回暖和庫存的快速銷售，房地產這一中國經濟增長的重要產業(yè)鏈將再次迎來爆發(fā)，但超出很多人預期的“國五條”新政出臺迅速帶來觀望情緒，中國經濟復蘇的勢頭可能減弱。
王燕指出，當前的經濟復蘇較弱，不過整體相對過去兩年而言，經濟復蘇趨勢仍可確認，流動性整體回升改善。目前A股的風險偏好水平上升，一季度前兩個月的主題投資十分火熱，若不能繼續(xù)兌現(xiàn)貨幣政策寬松和企業(yè)盈利預期，則投資人要承擔較大風險。下一階段，重點關注一季報中盈利比較確認的板塊，如醫(yī)藥和電力板塊。在投資策略上，不同行業(yè)間的分化、同一行業(yè)不同企業(yè)間的分化都將是巨大的，應進行自下而上的個股分析，有意識淡化行業(yè)輪動和行業(yè)選擇。
國投瑞銀基金認為，2013年中國經濟增長仍然屬于長期潛在增速放緩過程中的階段性回升，回升動力主要來源于政府和居民的加杠桿行為。但是，本輪房地產調控的力度超出市場預期，也顯著降低了市場對于下半年宏觀經濟的增長預期。值得注意的是，本輪房地產調控的宏觀經濟背景與此前歷次不同，貨幣信貸政策可能不會明顯收縮，而且管理層也強調保持宏觀經濟穩(wěn)定增長的格局，因此流動性相對寬松的背景下證券市場仍然存在結構性機會。當前經濟趨弱和流動性寬松的格局有利于成長股和消費型行業(yè)，看好估值相對較低的大眾消費品以及消費電子、環(huán)保、軍工為代表的主題投資機會。此外，建議關注行業(yè)基本面反轉的通信和電力設備行業(yè)，以及制度紅利釋放帶來基本面可能反轉的保險行業(yè)。(江沂)
相關新聞
更多>>
