外資唱衰中國(guó)是假 掩護(hù)QFII抄底才是真
一邊是外資機(jī)構(gòu)不厭其煩地唱衰中國(guó)，另一邊則是QFII加大開(kāi)戶力度，熱火朝天地抄底A股。唱衰中國(guó)的是外資機(jī)構(gòu)，抄底的QFII同樣是外資機(jī)構(gòu)，前者在打掩護(hù)，后者抓緊行動(dòng)搶廉價(jià)籌碼。這其實(shí)演的就是一出雙簧。
外資機(jī)構(gòu)唱衰中國(guó)的聲音從來(lái)就沒(méi)有中斷過(guò)。與之前不同的是，這次是“合唱”，且音調(diào)高亢。這個(gè)“合唱”有兩個(gè)主線。
一個(gè)主線是唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)。包括標(biāo)普、美銀美林和摩根大通在內(nèi)的15家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都下調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。其中，渣打集團(tuán)、荷蘭國(guó)際集團(tuán)、法國(guó)興業(yè)銀行等，都將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)到了8%以下。特別是法國(guó)興業(yè)銀行，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅下調(diào)至最為悲觀的7.4%。
2013年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在7.5%左右。對(duì)照上述外資機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，除了最悲觀的7.4%外，其他預(yù)測(cè)值都要明顯高于7.5%。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)“換擋降速”是主動(dòng)選擇的結(jié)果，因?yàn)槲覀円铝τ诖蛟熘袊?guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。外資機(jī)構(gòu)何必大驚小怪呢？
事實(shí)證明，國(guó)外機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)言大多不靠譜，真正的風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)征兆往往被他們忽略掉。
一個(gè)著名的例子是：2008年11月，英國(guó)女王伊麗莎白二世視察倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家們討論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，席間發(fā)問(wèn)，“為什么當(dāng)初就沒(méi)有一個(gè)人注意到它(經(jīng)濟(jì)危機(jī))？”數(shù)月之后，英國(guó)一批頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)者聯(lián)合致信女王表達(dá)歉意，承認(rèn)“沒(méi)能預(yù)測(cè)出這次危機(jī)的時(shí)間、幅度，是許多智慧人士的集體失誤”。
所以，沒(méi)必要太過(guò)介意外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，專(zhuān)心做自己的事情就好了。但對(duì)批評(píng)的聲音則需給予足夠的重視：有則改之，無(wú)則加勉。這是我們的優(yōu)良傳統(tǒng)，不能丟。
在外資機(jī)構(gòu)唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)或之后，往往就會(huì)開(kāi)始對(duì)A股評(píng)頭論足了。唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能帶來(lái)利益，唱衰中國(guó)股市則可以帶來(lái)真金白銀。
所以，這個(gè)“合唱”的另一個(gè)主線是唱衰中國(guó)金融和股市。
3月份，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告，建議客戶減持中國(guó)股票。高盛、瑞銀等多家國(guó)際投行隨后也宣稱看空中國(guó)A股市場(chǎng)。4月份，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)宣布把中國(guó)的長(zhǎng)期本幣信用評(píng)級(jí)從AA-降至A+，這也是自1999年以來(lái)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)第一次被一家大型國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)。而全球最大空頭基金公司尼克斯聯(lián)合基金總裁吉姆？查諾斯則預(yù)言，中國(guó)金融危機(jī)勢(shì)必發(fā)生，只是或早或晚的區(qū)別。
5月20日，高盛發(fā)布公告，出售其在中國(guó)工商銀行所剩持股，共套現(xiàn)11億美元。至此高盛已經(jīng)清空所持有的全部工行股份，在不計(jì)算匯率變化和分紅影響的情況下，高盛2006年投入的26億美元，累計(jì)獲利已達(dá)72.6億美元。
高盛的行為盡顯外資的逐利本性。
在外資機(jī)構(gòu)高調(diào)唱空A股的同時(shí)，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)在今年以來(lái)卻保持著較高的開(kāi)戶頻率。中登公司最新發(fā)布的6月月報(bào)顯示，當(dāng)月QFII滬深A(yù)股賬戶凈增加26戶，從而使得QFII在滬深兩市的總賬戶數(shù)達(dá)到465個(gè)。
QFII入市步伐在滬深A(yù)股開(kāi)戶數(shù)上體現(xiàn)的最為明顯：3月份新開(kāi)26戶，4月份10戶，5月份22戶。另?yè)?jù)媒體統(tǒng)計(jì)，QFII已連續(xù)18個(gè)月在A股新開(kāi)賬戶。
同為外資機(jī)構(gòu)，一方拼命唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)、唱空中國(guó)股市，另一方則在加速入場(chǎng)抄底A股。唱空的外資機(jī)構(gòu)施放的是煙霧彈，且煙霧越濃越好，私底下好渾水摸魚(yú)，從中漁利。因此，不聲不響加速抄底悶聲賺大錢(qián)的外資機(jī)構(gòu)，才是境外資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)股市的真實(shí)看法。
（閻 岳）
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