IPO或在7月底重啟 符合7條件者可上市
“這一階段的新股發(fā)行制度改革思路是‘寬進嚴管，推動市場化’。主要體現在四個方面：一是不再調控發(fā)行節(jié)奏；二是取消對詢價的具體要求；三是新股發(fā)行價格放開，取消25%規(guī)則；四是配售方式放開，給券商配售權。”
近期，IPO申報企業(yè)的節(jié)奏逐漸回歸正常?！缎鹿砂l(fā)行體制改革征求意見稿》將于本周五結束意見反饋，如果按照上一次新股發(fā)行體制改革反饋意見結束后10日就正式發(fā)布來估算，7月第一個交易周，第四次新股改革辦法將與投資者見面。
6月18日，記者獲悉，證監(jiān)會召開新股發(fā)行體制改革培訓會(下稱“培訓會”)，各大券商分管投行及內核業(yè)務的高管悉數到場，證監(jiān)會副主席姚剛就新股發(fā)行相關問題作出進一步解釋。監(jiān)管機構明確，IPO重啟會在已過會企業(yè)中，需滿足7大條件。
投行人士預計，根據種種跡象，IPO或在7月底前重啟。
改革思路：寬進嚴管推動市場化
重啟對象：符合七條件過會企業(yè)
記者獲得的培訓會會議紀要顯示，對于還處于反饋意見階段的新股發(fā)行制度，姚剛發(fā)言稱，盡管在審核權、發(fā)行條件、發(fā)審會制度方面存在不足，但核準制、持續(xù)盈利能力作為發(fā)行條件、發(fā)審會制度都是《證券法》規(guī)定，不能違背，目前，只能在法律原則下盡最大努力推動各環(huán)節(jié)的透明度。
因此，姚剛表示，這一階段的新股發(fā)行制度改革思路是“寬進嚴管，推動市場化”。主要體現在四個方面：一是不再調控發(fā)行節(jié)奏；二是取消對詢價的具體要求；三是新股發(fā)行價格放開，取消25%規(guī)則；四是配售方式放開，給券商配售權。
對于進一步深化以信息披露為中心的審核理念的具體措施，姚剛表示，首先將修改輔導辦法，實行輔導公開，輔導機構將在網站披露進展與工作報告。其次是受理即披露，不得隨意修改且一受理中介機構就承擔法律責任；第三是上會前抽查工作底稿；最后是已經對發(fā)審會制度進行改革，但暫未公布改革路徑。
“此次改革的思路和路徑已經充分體現在新股發(fā)行制度改革征求意見稿中，并沒有太大變化。”華南一家券商保代對《國際金融報》記者表示，“值得說的一點是‘取消了25%限制’。用數量化的指標限制‘三高’，這顯然不符合市場化的要求?！?/font>
此外，監(jiān)管機構還明確表示，IPO重啟會在已過會企業(yè)中，但必須滿足七個條件：財務資料在有效期內；履行完會后事項程序；落實新意見中對發(fā)行人、股東等的要求；無未辦結信訪事項；納入財務專項核查的企業(yè)完成反饋答復；不涉及被處罰調查中保薦機構；財務資料雖然有效但已經過完整財務周期的需補充說明、披露。
發(fā)行規(guī)模：83家擬募資558億元
過會節(jié)奏：延批文有效期散密度
根據證監(jiān)會公布的IPO申報企業(yè)情況表，截至6月13日，已通過發(fā)審會的IPO在審企業(yè)共83家。其中，擬在滬市掛牌的10家、深市掛牌的30家、創(chuàng)業(yè)板掛牌的43家。
Wind統(tǒng)計數據顯示，83家企業(yè)預計募集資金規(guī)模合計約為558億元，其中，預計募資額在10億元以上的有5家公司，陜西煤業(yè)和中郵速遞兩家公司分別預計募資172.51億元和99.78億元之外，余下的海天醬油、喬丹體育、中材節(jié)能3家公司預計募資額均在20億元以下。
值得注意的是，83家企業(yè)中，包括南京斯邁柯、喬丹體育、陜西煤業(yè)、木林森、嶺南園林以及浙江花園生物在內的6家企業(yè)2012年之前就已經過會。2012年7月，IPO停滯之后，過會企業(yè)數量一度達到97家，但IPO財務核查之后，有14家企業(yè)因無法提供財務核查報告而終止審查，包括四度沖關的神舟電腦；待上市時間最長的寧波合力模具和寧波華龍電子；活熊取膽引起較大爭議的歸真堂等。
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