財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲：社保基金投資央企是個(gè)好選擇
全國(guó)社保基金理事會(huì)日前稱，未來(lái)將加大對(duì)實(shí)業(yè)的投 資 ，預(yù)計(jì)從2012年到2015年，全國(guó)社保基金用于實(shí)業(yè)投資的最高規(guī)?？蛇_(dá)2500億元。同時(shí)，社保基金將加大對(duì)央企的投資力度，目前正在研究以優(yōu)先股方式投資央企。
對(duì)于社保基金來(lái)說，這是一個(gè)正確的選擇。尤其是以優(yōu)先股方式投資央企，是一個(gè)多贏之舉。
談到社保基金的投資，從資本市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)說，不論是管理層還是股市上的投資者，肯定都希望社?；鹉軌虬奄Y金都投到股市里來(lái)。尤其是郭樹清出任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，證監(jiān)會(huì)一直都在積極為股市引進(jìn)長(zhǎng)線資金。所以，如果社?；鹉軌蜻M(jìn)一步加大對(duì)資本市場(chǎng)的投資力度，這對(duì)于中國(guó)股市將是一個(gè)利好。
但這并不符合社?；鹱陨淼睦妗Ｄ壳吧绫；鹨?guī)定投資股市的比例是30%，這已經(jīng)是一個(gè)不低的比例了。進(jìn)一步加大對(duì)股市的投資力度，只會(huì)進(jìn)一步加大社?；鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)，不符合社?；稹鞍踩谝弧钡耐顿Y原則。所以，在這種情況下，社?；鸺哟髮?duì)實(shí)業(yè)的投資，甚至研究以優(yōu)先股方式投資央企，這是明智之舉。
一是于央企的發(fā)展有利。畢竟社?；饘?shí)力雄厚，得到社?；鸬耐顿Y，就可以在資金上得到大力支持。而且作為持有優(yōu)先股的戰(zhàn)略投資者，社?；鸩⒉桓缮嫜肫蠼?jīng)營(yíng)，央企可以按自己的思路謀求發(fā)展，不擔(dān)心權(quán)利之爭(zhēng)。
二是有利于社?；皤@得穩(wěn)定的收益，確保資金安全。優(yōu)先股的收益是穩(wěn)定的，特別是央企的優(yōu)先股，其風(fēng)險(xiǎn)非常低，基本上不存在企業(yè)破產(chǎn)、清算的可能性。而且，如果是選擇“參與優(yōu)先股”的話，在央企效益良好的情況下，其收益還會(huì)進(jìn)一步增加。
三是不會(huì)給資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)隱患。優(yōu)先股與普通股不同，不上市流通，而只能由企業(yè)贖回。所以，即便社?；鸪钟袃?yōu)先股的企業(yè)上市了，優(yōu)先股也不會(huì)成為股市的大小非問題。市場(chǎng)不必?fù)?dān)心優(yōu)先股套現(xiàn)會(huì)損害投資者利益，優(yōu)先股不需要投資者買單。
四是社?；鹨詢?yōu)先股方式投資央企可以起到探路作用。一方面，在社?；鸬氖痉断?，養(yǎng)老基金以及追求安全投資的其他機(jī)構(gòu)投資者，也都可以選擇優(yōu)先股的方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，以獲取穩(wěn)定的投資收益。另一方面，有了社?；鸬氖痉?，股市也可以探索引入優(yōu)先股的方式來(lái)緩解大小非問題。上市公司的股份不必都設(shè)置為普通股，也可以設(shè)為優(yōu)先股，對(duì)于那些看好公司發(fā)展、又注重資金安全的投資者，可以選擇優(yōu)先股進(jìn)行投資。
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