蘇培科：民間金融并非一放了之
國務院批準溫州設立金融綜合改革試驗區(qū)，將“野蠻生長”的民間借貸陽光化、合法化，允許民間金融發(fā)展，其意義毋庸置疑。只是改革路徑和方法需要進一步明確，允許民間金融存在不是簡單地承認現(xiàn)狀和縱容借貸亂象，改革的目的不是為了讓高利貸和借貸亂象合法化，而是為了打破金融壟斷，提高金融服務質量和效率，讓金融業(yè)快捷、有效地支持實體經(jīng)濟發(fā)展，幫助中國經(jīng)濟結構轉型。
不過，最近很多人對于發(fā)展民間金融有諸多認識誤區(qū)，他們認為只要徹底放開管制，完全自由化發(fā)展，才能解決中國的金融壓抑和金融弊端，筆者認為此論值得商榷。
減少行政審批和權力尋租是必要的，但如果對民間金融機構不設置任何門檻和監(jiān)管指標，弱化監(jiān)管和引導，這種陽光普照下的自然生長與此前的野蠻生長有多大差異？過度自由放任可能會走向另一個極端。
當前要客觀看待溫州金融改革試驗區(qū)，其中有改革現(xiàn)有金融壟斷格局的成分，但也有疏導、治理民間借貸亂象的意思。金融需要監(jiān)管引導和培育，讓其規(guī)范發(fā)展，用司法來保護合法的民間借貸行為，而對高利貸和非法集資等非法借貸行為則要依法嚴厲制裁，讓民間借貸告別野蠻生長和叢林法則。只有嚴格實施備案管理制度和建立民間融資監(jiān)測體系，才能保證民間金融渠道流淌的資金不是非法資金、不是“洗錢”、不是“官銀”，也便于宏觀管理部門真實了解金融生態(tài)和便于加強流動性管理，既有利于金融穩(wěn)定，也有利于宏觀決策。
高利貸和民間借貸亂象的主要危害是利率過高，導致實體經(jīng)濟成本過高，加之借貸周轉次數(shù)過多，資金掮客的層層加碼和信息傳導遞減，導致資金在民間借貸市場空轉和循環(huán)，很難流入到實體經(jīng)濟。因此，在鼓勵發(fā)展民間金融時一定要避免高利貸化和金融“傳銷化”，減少借貸資金的過度周轉和循環(huán)。
另外，還得盡快放開利率管制，完成利率市場化改革，以解決信貸資源合理配置。其實，目前利率市場化改革就僅需要放開存款的上限和貸款的下限，而這也是保護商業(yè)銀行維系存貸利差的最后一道防線。為了推動中國商業(yè)銀行進一步改革和創(chuàng)新，這一道防線必須要打開。因為完全利率市場化之后，放開了存款利率上限和解除了貸款利率下限，理論上利率水平下可以無限趨近于零，上可以趨近于投資的預期回報率。關鍵是，利率市場化會從根本上改變目前國企、央企超額配置信貸資源的現(xiàn)狀，也可以打破現(xiàn)有銀行體系的壟斷局面。存款利率上限和貸款利率下限放開后，大企業(yè)就開始與存款銀行之間展開激烈的討價還價，存款的時候要求利率高些，貸款的時候要求利率低些，從而大幅縮小大銀行的息差收入，如果談判或者博弈不成功則會給中小銀行留下介入的機會，如果銀行定價和定位不準，則可能會導致客戶流失，從而損失市場份額，經(jīng)過一段時間之后就會打破目前中國銀行業(yè)的現(xiàn)有格局，會讓具有創(chuàng)新能力和服務精神的銀行脫穎而出。同時，利率市場化會迫使銀行將部分信貸資金分配給中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，以獲取貸款利率上浮的空間，從而依靠風險溢價和定價來獲取超額收益，以覆蓋中小企業(yè)貸款的不確定性風險。中小企業(yè)從傳統(tǒng)金融機構貸款會有可能性，信貸資源分配也將會更加科學，經(jīng)濟結構轉型才會獲得更有效的金融支持。
所以，發(fā)展民間金融并非一放了之，監(jiān)管引導和規(guī)范治理絕不能少，但監(jiān)管的目的決不是為了“雁過拔毛”，而是為了民間金融規(guī)范發(fā)展。（作者系對外經(jīng)濟貿易大學公共政策研究所首席研究員）
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