四大險(xiǎn)企退保金居高不下
8月30日，四大上市保險(xiǎn)公司半年報(bào)披露結(jié)束首日，保險(xiǎn)行業(yè)成為當(dāng)日股市領(lǐng)漲行業(yè)，平均漲幅達(dá)2.69%。9月3日，保險(xiǎn)板塊依舊維持了強(qiáng)勢漲幅，截至午時(shí)收盤，平均漲幅達(dá)2.64%，新華保險(xiǎn)(601336，SH)在接近午市收盤時(shí)漲幅超出5%。
事實(shí)上，從A股四家上市保險(xiǎn)公司中報(bào)業(yè)績來看，保險(xiǎn)股的業(yè)績并不理想。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，四大A股上市保險(xiǎn)公司2012年前半年實(shí)現(xiàn)凈利潤281.36億元，較去年同期下降15.54%。其中，中國人壽(601628，SH)和中國太保(601601，SH)均出現(xiàn)同比下降，中國平安(601318，SH)和新華保險(xiǎn)則略有上升。
利潤下滑與人力增長困境
從上市保險(xiǎn)公司中報(bào)來看，今年上半年的盈利或增速放緩或同比下降，除投資低迷的直接影響之外，銀保渠道的大幅下滑、個(gè)險(xiǎn)代理人的流動(dòng)加速以及其他原因，明顯壓縮了保險(xiǎn)公司的盈利空間。
半年報(bào)顯示，上半年中國人壽營業(yè)收入為2252.60億元，同比下降2.9%；歸屬于公司股東的凈利潤為96.35億元，同比下降25.7%。中國太保半年報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入905.11億元，同比增長4.2%；歸屬于母公司股東的凈利潤26.38億元，同比下降54.6%。
新華人壽2012年半年報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤19.04億元，同比增長7.3%。中國平安歸屬于母公司股東的凈利潤為139.59億元，同比增長9.4%。
中國人壽的中報(bào)開篇詞就突出了其經(jīng)營壓力：“2012年上半年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢依然錯(cuò)綜復(fù)雜，而壽險(xiǎn)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期密切相關(guān)，延續(xù)了去年的調(diào)整態(tài)勢，業(yè)務(wù)發(fā)展明顯放緩。”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，隨著壽險(xiǎn)公司經(jīng)營壓力的凸顯，營銷渠道營銷員流動(dòng)趨勢明顯。截至2012年中期，中國人壽保險(xiǎn)營銷員共計(jì)68.2萬人，比2011年底下降0.3萬人，較2010年年底下降2.4萬人。中國太保營銷渠道總?cè)藬?shù)同樣出現(xiàn)下降(未公布具體比例，其2011年年底營銷員數(shù)量為29.2萬人)。新華人壽2012年上半年保險(xiǎn)營銷員人數(shù)為20.7萬，較2011年末增長2.5%；其中，績優(yōu)保險(xiǎn)營銷員人數(shù)約3萬名，較2011年末增長20.0%。中國平安方面公布的數(shù)據(jù)顯示，其今年上半年代理人規(guī)模進(jìn)一步提升，個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)代理人數(shù)目近49.4萬，較2011年末增長1.4%。同時(shí)，平安代理人人均產(chǎn)能從2011年底的7527元下降為今年期中的7316元。
退保金居高不下
對于壽險(xiǎn)公司來說，上半年除了業(yè)績增長壓力外，如何實(shí)現(xiàn)“保全”，也是不少保險(xiǎn)高管們的一塊心病。數(shù)據(jù)顯示，上半年四大保險(xiǎn)公司退保金累計(jì)仍達(dá)362.2億元，同比增長21.8%。事實(shí)上，去年四大保險(xiǎn)公司的退保金已經(jīng)高達(dá)約655.69億元。
數(shù)據(jù)顯示，中國人壽2012年上半年退保金為189.1億元，同比增長了7.2%。中國人壽將此歸因?yàn)?，受各類銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊的影響，部分銀保產(chǎn)品退保增加。中國平安上半年退保金為25.76億元，比2011年同期的20.58億元增加了25.2%。平安歸因?yàn)?，某些分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的退保金增加。新華人壽今年上半年的退保金為85.59億元，同比增長39.4%。太保上半年退保率為1.6%，高于去年同期的1.2%；從具體數(shù)值上來看，太保今年上半年退保金為60.75億元，同比增長58.4%。
仔細(xì)對比發(fā)現(xiàn)，第二季度四大上市保險(xiǎn)公司退保金為171億元，略低于第一季度的191.2億元，上半年整體退保增幅也基本略低于第一季度的退保增幅。
投資收益下降孕育積極變化
在令人關(guān)注的保險(xiǎn)資金投資方面，從壽險(xiǎn)業(yè)的“老大哥”中國人壽來看，數(shù)據(jù)不盡如人意。受資本市場持續(xù)低迷影響，其存量權(quán)益類資產(chǎn)計(jì)提的減值損失同比大幅增加320.0%，致使其今年上半年總投資收益率僅為2.83%，大大低于其上年同期的4.5%。
中國平安方面，上半年其固定收益類資產(chǎn)在投資資產(chǎn)中占比較2011年底下降3個(gè)百分點(diǎn)至77.97%，而權(quán)益證券倉位比去年下半年上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)9.4%。股票投資中銀行股占比達(dá)到44.61%，而上半年銀行股集體疲軟，造成公司在其上浮虧達(dá)24.02億元?？傊?，其上半年總投資收益率為3.7%，遠(yuǎn)低于去年底的4.3%。
新華保險(xiǎn)方面，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益73.02億元，較上年同期增長了7.3%；總投資收益率為1.8%，較上年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。中國太保方面，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%；總投資收益率為3.9%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。
對于后市，保險(xiǎn)高管們表示，從近期出臺(tái)的保險(xiǎn)投資新政來看，可能是出于兩個(gè)方面的考慮。即讓保險(xiǎn)投資的品種領(lǐng)域更寬，種類更多；使投資收益和保險(xiǎn)的負(fù)債成本能夠更好地匹配，投資收益能夠更好地覆蓋投資成本。保險(xiǎn)高管們認(rèn)為，保險(xiǎn)13項(xiàng)投資新政的出臺(tái)，將對中國保險(xiǎn)市場的發(fā)展非常有利。
某上市保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人士也表示：“就眼下來講，還不是一個(gè)可以大舉建倉的時(shí)候，因?yàn)楹芏嗪暧^的因素看不準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司第一重要的是流動(dòng)性，第二是安全性，我們不敢搞難度系數(shù)太高的投資。”（李聽）
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